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京東物流不再是劉強(qiáng)東的“資金黑洞”

?新聞 ????|???? ?2020-04-18 11:32

來(lái)源:

驅(qū)動(dòng)號(hào)

作者:

劉曠

2020-03-11/13:45

資訊中心

業(yè)界

正文

京東

近日,京東發(fā)布2019年第四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。京東的這份財(cái)報(bào),多項(xiàng)核心指標(biāo)表現(xiàn)超過(guò)預(yù)期。尤其在營(yíng)收方面,此前預(yù)計(jì)京東2019年第四季度的凈收進(jìn)將介于 1630億元到1680億元,同比增長(zhǎng)21%-25%。實(shí)際第四季度實(shí)現(xiàn)凈收進(jìn)1707億元,同比增長(zhǎng)26.6%,大幅超過(guò)預(yù)期。

資本市場(chǎng)對(duì)京東的業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常滿足,財(cái)報(bào)一經(jīng)發(fā)布,京東當(dāng)天股價(jià)大漲12.4%,市值突破632億美元,與拼多多的436億美元市值拉開(kāi)近200億美元差距。看起來(lái),京東“中國(guó)電商第二大巨頭”的地位更加穩(wěn)固了。

而在京東這份整體向好的財(cái)報(bào)中,京東物流表現(xiàn)尤為亮眼。

京東物流從“資金黑洞”變成“成長(zhǎng)助推器”

從財(cái)報(bào)中可以看到,整個(gè)2019年京東團(tuán)體實(shí)現(xiàn)凈服務(wù)收進(jìn)662億元,同比增長(zhǎng)44.1%。在全年的凈服務(wù)收進(jìn)中,來(lái)自于物流及其他服務(wù)收進(jìn)達(dá)到235億元,占比大幅增長(zhǎng)至35.5%,這個(gè)收進(jìn)增長(zhǎng)趨勢(shì)非常驚人。

可喜的并不僅僅是營(yíng)收增長(zhǎng),京東物流目前維持住的盈虧平衡,更加具有現(xiàn)實(shí)意義。在2019年之前,京東物流處于長(zhǎng)期虧損之中。2009到2016年,京東累計(jì)虧損高達(dá)100多億元,其中京東物流作出的貢獻(xiàn)非常突出。

京東做電商是從2004年開(kāi)始的,自建物流體系始于2007年,這個(gè)時(shí)間段進(jìn)場(chǎng),實(shí)在比起順豐、“三通一達(dá)”這些前輩們來(lái)說(shuō),過(guò)于晚了一些。再加上京東物流一向只服務(wù)于自家平臺(tái),只進(jìn)不出,沒(méi)有外部收進(jìn),所以一直非常燒錢(qián)。

因此從2016年下半年開(kāi)始,京東有了把物流開(kāi)放給第三方的想法,并且開(kāi)始進(jìn)行大力宣傳。

2017年4月,京東公布成立京東物流子團(tuán)體,物流業(yè)務(wù)正式獨(dú)立運(yùn)營(yíng),鐵路運(yùn)輸 上??者\(yùn),開(kāi)始向京東自營(yíng)之外的服務(wù)商提供物流平臺(tái)服務(wù)。從此之后,京東物流才算是慢慢開(kāi)始為京東團(tuán)體貢獻(xiàn)有意義年的營(yíng)收。

當(dāng)然,營(yíng)收并不能和盈利劃等號(hào)。在劉強(qiáng)東2019年4月15日的內(nèi)部信《致全體配送兄弟們的一封信》中有提到;“京東物流2018年全年虧損超過(guò)23個(gè)億,這已經(jīng)是第十二個(gè)年頭虧損了。這還不包括內(nèi)部結(jié)算盈余(京東零售的內(nèi)部訂單),也就是說(shuō),假如扣除內(nèi)部結(jié)算,京東物流往年虧損總額超過(guò)28億?!?/p>

考慮到京東團(tuán)體2018年的凈虧損同樣也是28億元,所以這一年京東物流的虧損額與京東團(tuán)體的虧損額相當(dāng)。這也從側(cè)面體現(xiàn)了京東盈利能力的孱弱。

因此劉強(qiáng)東明確表示“混日子的人不是我的兄弟”2019年4月之后采取了強(qiáng)制取消配送員工底薪、裁掉10%的高管層、“995”等一系列措施。

這些措施確實(shí)取得了立竿見(jiàn)影的效果。二季度由于倉(cāng)庫(kù)和職員利用率提升,空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格,京東物流的效率得到優(yōu)化,物流用度率同比降低0.6%至6.1%,達(dá)到京東上市之后的最低水平。這直接導(dǎo)致京東物流毛利率得到改進(jìn),實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈盈利。因此劉強(qiáng)東得以底氣十足的在2019Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)議上公布,京東物流已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

在2019年三季度和四季度,京東物流的用度率依然保持比往年同期下降的姿態(tài)。另外截至2019年底,京東物流外部收進(jìn)占總收進(jìn)比重超過(guò)40%。所以京東物流外部訂單量還在源源不盡的增長(zhǎng),收進(jìn)增長(zhǎng)也就是水到渠成的事情。

同時(shí)這也意味著,京東物流有看從京東最需要燒錢(qián)的“資金黑洞”,慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橥苿?dòng)整個(gè)團(tuán)體收進(jìn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的“助推器”。

京東物流成疫情快遞急先鋒

翻過(guò)2019年,京東迎來(lái)了更為難得的發(fā)展機(jī)會(huì)。在京東四季度財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天,中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2020年2月份中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為26.2%,較上月回落23.7個(gè)百分點(diǎn)。反映出受疫情影響,供給鏈上下游物流螺螄粉運(yùn)行出現(xiàn)了暫時(shí)的停滯休眠現(xiàn)象。

更具體的講,從業(yè)職員指數(shù)回落18.5個(gè)百分點(diǎn)至30.1%,可以理解為受復(fù)工延遲影響,已開(kāi)工企業(yè)員工返崗率低于正常水平,而“復(fù)工難”正是導(dǎo)致物流行業(yè)持續(xù)承壓的罪魁罪魁。

對(duì)這一點(diǎn)我們應(yīng)該都深有體會(huì),疫情之下,交通管制導(dǎo)致長(zhǎng)途貨運(yùn)效率大為下降,很多商家會(huì)直接告訴用戶不能保證時(shí)效?!皬?fù)工難”導(dǎo)致快遞貨品即使到達(dá)同城,也沒(méi)有足夠的快遞員配送,而驛站恢復(fù)開(kāi)業(yè)更加緩慢,所以用戶無(wú)法及時(shí)取到包裹。

在物流行業(yè)陷進(jìn)暫時(shí)的停滯休眠狀態(tài)時(shí),特有“倉(cāng)配一體化”模式的京東物流,在2019年進(jìn)一步優(yōu)化效率的基礎(chǔ)上,于疫情中大放異彩。

首先在防疫方面,截至2月底,憑借著供給鏈和物流上風(fēng),通過(guò)全國(guó)各地救援物資特別通道,京東物流已經(jīng)累計(jì)承運(yùn)了約5000萬(wàn)件、總重量超過(guò)1.5萬(wàn)噸的醫(yī)療應(yīng)急物資,在防疫的物資輸送工作中貢獻(xiàn)突出。

同時(shí)全國(guó)范圍內(nèi)物流行業(yè)效率的下降,也給其他電商平臺(tái)造成了直接的負(fù)面影響。但是京東物流憑借在疫情中的靠譜表現(xiàn),不僅自身物流訂單量爆發(fā)增長(zhǎng)(數(shù)據(jù)顯示,2月13日-19日,京東物流開(kāi)放業(yè)務(wù)總單量環(huán)比春節(jié)假期增長(zhǎng)達(dá)到126%),還幫助京東零售實(shí)現(xiàn)了老用戶的加速回流和“京喜”下沉用戶數(shù)目的高速增長(zhǎng)。

截至目前,憑借強(qiáng)大的供給鏈上風(fēng),在防疫期間名利雙收的互聯(lián)網(wǎng)巨頭只此一家。在這個(gè)過(guò)程中京東物流既博得了用戶的好感和信賴,又向資本市場(chǎng)證實(shí)了自己的實(shí)力,贏得市場(chǎng)追捧,可謂一石二鳥(niǎo)。

京東物流的未來(lái):悲觀與樂(lè)觀并存

2019年京東在物流方面進(jìn)行大刀闊斧的改革,以至于弄出“京東兄弟?!?。但時(shí)隔一年,京東“以供給鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)”的戰(zhàn)略定位已經(jīng)初見(jiàn)成效。

京東物流算是在疫情“黑天鵝”之前就夯實(shí)了基礎(chǔ),在疫情中比其他玩家更有底氣,而在疫情之后,或許也能確立更多上風(fēng)。

但是這個(gè)上風(fēng)究竟有多大,又有多牢固,可能并不樂(lè)觀。

首先,京東物流的分量實(shí)在還比較小。京東物流固然已經(jīng)做了12年,2020年開(kāi)始步進(jìn)第十三個(gè)年頭。但是京東物流真正開(kāi)放給第三方,實(shí)在只有三個(gè)年頭。所以目前貢獻(xiàn)的營(yíng)收,相對(duì)來(lái)說(shuō)實(shí)在并未幾。

財(cái)報(bào)顯示,京東物流和其他收進(jìn)在2019年達(dá)到235億元。京東物流CEO王振輝此前有提到,2019年外部業(yè)務(wù)收進(jìn)占比為40%。算下來(lái)京東物流2019年外部業(yè)務(wù)的收進(jìn)就是94億元左右。

假如把京東物流算進(jìn)物流行業(yè)的頭部玩家陣營(yíng)中,那么這個(gè)收進(jìn)屬于墊底水平。比起其他幾家快遞公司有數(shù)倍差距,而比起京東物流視為對(duì)手的順豐,差距超過(guò)10倍。

其次,頭部玩家各有所長(zhǎng),京東物流并不具備碾壓級(jí)上風(fēng)。從宏觀視角來(lái)考察整個(gè)物流行業(yè),就不難發(fā)現(xiàn)整個(gè)物流行業(yè),實(shí)在處于一種飽和競(jìng)爭(zhēng)甚至是過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)。

全國(guó)快遞企業(yè)數(shù)不勝數(shù),打出名號(hào)的都有上百家。而在頭部玩家的陣收留中,順豐有飛機(jī),站穩(wěn)高端市場(chǎng);通達(dá)系背靠阿里,不懼價(jià)格戰(zhàn);EMS永遠(yuǎn)不會(huì)缺少用戶……幾乎每一家都各有所長(zhǎng)。

在疫情之中,京東的“倉(cāng)配一體化”等上風(fēng)得到充分展現(xiàn),但是在未來(lái)快遞行業(yè)曠日持久的競(jìng)爭(zhēng)中,這些上風(fēng)能保持多久,又能展現(xiàn)出多強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)在并不好說(shuō)。

再者,京東物流還在擴(kuò)張中,投進(jìn)還會(huì)增長(zhǎng),盈虧平衡實(shí)在很脆弱。據(jù)2019 Q2京東治理層電話會(huì)議稱,空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格,京東物流目前仍然處于投進(jìn)期。在四季度的電話會(huì)議中,京東治理層再次復(fù)述了這一觀點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示2019年,京東收進(jìn)本錢(qián)增長(zhǎng)了24.3%,達(dá)到了4925億元。京東解釋增長(zhǎng)的主要原因是公司的在線直銷業(yè)務(wù)以及向第三方提供的物流服務(wù)增長(zhǎng)。

更進(jìn)一步說(shuō),實(shí)在就是京東的自營(yíng)零售和京東物流的收進(jìn)本錢(qián),或者說(shuō)銷售本錢(qián)在飛速上漲。這表明京東物流目前達(dá)成的盈虧平衡實(shí)在很脆弱,發(fā)展擴(kuò)張略微激進(jìn)一點(diǎn),京東物流的盈虧平衡就有可能被打破,重新陷進(jìn)虧損當(dāng)中。

總的來(lái)看,京東物流在2019年和年初的疫情中,都作出了堪稱驚艷的表演。在實(shí)現(xiàn)盈虧平衡之后,也從給整個(gè)京東團(tuán)體拖后腿的角色,變成助力京東快速發(fā)展的推進(jìn)器。但是京東物流要想在京東的“供給鏈戰(zhàn)略”中發(fā)揮出更強(qiáng)大的作用,顯然還需要經(jīng)歷更長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)檢驗(yàn)。

文/劉曠公眾號(hào),ID:liukuang110


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