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　　活久見！美油期貨史上首現(xiàn)負(fù)值

　　新浪財經(jīng)訊 4月21日消息，NYMEX WTI5月原油期貨結(jié)算價收報-37.63美元/桶，歷史上首次收于負(fù)值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。即將到期的美國WTI 5月原油期貨合約以大跌收盤，創(chuàng)下近月合約歷史最低收盤水平和最大單日跌幅，反映出原油供給日益過剩和庫存空間不足的題目。

　　新浪期貨問詢業(yè)內(nèi)人士，對方表示坊間傳聞有很多。但是回納起來最有可能的有三點：1、CME交易所主機先前并不支持負(fù)價格交易，上周臨時重構(gòu)了代碼開始支持負(fù)價格交易。2、本日ICE交易所將熔中斷機制封閉了，理由是近期市場波動率過大，先前的熔中斷百分比已不適用。3、據(jù)傳本日殺跌的主力是algo，即程序化交易，它們以WTI 5月期貨未平倉的10.9萬手投機多頭為獵殺目標(biāo)，利用即將到期多頭必須平倉、展期或交割（實際這些投機多頭根本無法做到在庫欣實物交割）的規(guī)則不中斷打壓價格，終極造成了本日的極端情況。

　　業(yè)內(nèi)人士對新浪期貨表示，“仔細(xì)的研究了看了一下分時交易量，破0之后到-40美元之間實在交易量也就幾千手，真實的成交量就是這么少，這盡對是空逼多的典型案例不僅會載進(jìn)史冊，也會寫進(jìn)教課書，并且成為期貨公司，期貨交易所的風(fēng)控案例被反復(fù)研究?！?/p>

短線來看，市場上最頑強的多頭已死盡，空頭失往千航國際獵殺對象，基本面也不太可能更糟糕。同時美國方面的消息來看，美國可能要增加儲備了，因此美國原油主力合約06合約可能不會重演05合約的悲劇。據(jù)悉，空運報價 海運價格，下一份結(jié)算的原油期貨合約為布倫特原油6月份期貨合約，將在10天內(nèi)進(jìn)行結(jié)算。當(dāng)前報價為25.54美元/桶。

　　“實在能堅持到倒數(shù)第二個交易日的，按照一般經(jīng)驗來說，盡對不是一般的散戶，網(wǎng)紅原油ETF基金上周都已經(jīng)移倉了，能持倉的一般都是有所謂交易所保值寬免權(quán)的超級賬戶，今天是最后一個交易日，最后的價格到底會有什么樣的變化確實值得期待。”該業(yè)內(nèi)人士稱。

　　我給你錢 你幫我把油拉走好嗎？

你知道油桶多少錢嗎？

　　事實上，這一個多月以來，美沙俄之間無情的石油價格戰(zhàn)將油價推向深淵，加之新冠疫情防控措施將石油需求推至紀(jì)錄低點。工廠已經(jīng)封閉，汽車和飛機停在原地。各地的儲油倉庫和管道迅速被填滿。在某些地區(qū)，油價已經(jīng)跌到需要生產(chǎn)商付錢給買家，讓他們把原油拉走的程度，于是負(fù)油價出現(xiàn)了。

　　標(biāo)普全球普氏（S&P Global Platts）一份評估報告顯示，4月1日，哈迪斯蒂的加拿大西部精選原油現(xiàn)貨價跌至每桶略高于8美元，海運費，這是一種加拿大重質(zhì)油，通常通過管道或鐵路運輸到美國墨西哥灣和中西部地區(qū)進(jìn)行精煉。3月30日，米德蘭的西得州中質(zhì)油現(xiàn)貨價跌至每桶略高于10美元，當(dāng)?shù)匚鞯弥莞吡蛟同F(xiàn)貨價跌至每桶7美元左右。一家大宗商品交易公司最近對懷俄明瀝青酸原油的出價甚至低于0美元。

　　還有個市場說法是，“歐美原油近月空頭逼倉，空頭把儲罐都租滿了，多頭沒罐了，而且是內(nèi)陸交割，管道送出往也沒人要，因此沒有多頭愿意接貨。更何況現(xiàn)貨價格比期貨價格還貼水，更沒多頭愿意盤面上接貨了?！?/p>

　　為了處理能源相關(guān)金融工具的負(fù)價格，近日，全球最大的期貨和期權(quán)交易所芝加哥商品交易所（CME）開始對軟件重新編程。

　　4月15日，芝商所清算所發(fā)布測試公告稱，假如出現(xiàn)零或者負(fù)價格，CME的所有交易和清算系統(tǒng)將繼續(xù)正常運行，所有常規(guī)交易和頭寸處理都可以在清算中執(zhí)行，即已經(jīng)完成了測試預(yù)備。

　　不過，需要留意是，所謂負(fù)油價目前只出現(xiàn)在個別地區(qū)的重油現(xiàn)貨價格上。原油種類繁多，用途廣泛，不同的等級根據(jù)幾個因素來定價，包括密度、含硫量以及運輸?shù)劫Q(mào)易中心和煉油廠的便利程度。重質(zhì)高硫原油的價格通常低于輕質(zhì)低硫原油（比如西得州中質(zhì)油），由于此類原油往往需要更多加工。分析師和交易員稱，依靠管道運輸?shù)脑湍壳罢蹆r交易，由于沒有地方存儲，輸油管內(nèi)的油無處可往。

　　東北證券首席經(jīng)濟學(xué)家付鵬表示，加拿大等一些地區(qū)的原油井口價格確實為零甚至為負(fù)了。這個現(xiàn)象有點類似我們看到的倒牛奶，并不是牛奶真的沒用了，而是經(jīng)濟低迷下游不愿再即期購買?！芭Ｄ淌菬o法保存的，原油在井口也一樣，它需要通過管道裝到儲罐。”付鵬指出。

　　國際原油的儲存空間已經(jīng)明顯不足

　　在需求恢復(fù)前，雪上加霜的是，國際原油的儲存空間卻已經(jīng)明顯不足。

　　美國能源信息署（EIA）周三公布數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增加1，900萬桶，創(chuàng)有史以來最大周度增幅

　　日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省的官員稱，日本已經(jīng)持有相當(dāng)于90天消費量的石油儲備，并且已經(jīng)沒有空間來收留納更多儲備，同時民間部分亦持有額外的石油儲備。

　　最新的公然數(shù)據(jù)亦顯示，美國還剩下7850萬桶的備用收留量，韓國剩下約3500萬桶。

　　隨著全球各地的儲油設(shè)施被填滿，海上儲油量也在大幅增加。摩根士丹利表示，海上儲罐將在60天內(nèi)存滿。即使天天原油產(chǎn)量減少1500萬-2000萬桶，全球存儲也會在5月布滿。

　　標(biāo)普全球普氏（S&P Global Platts）估計，全球原油、石油產(chǎn)品和液化自然氣的潛伏儲存能力為14億桶，其中陸地儲存能力約為10億桶，海上儲存能力約為4億桶。但本月底，儲量就將達(dá)到13億桶。

　　中信期貨研究指出，若以當(dāng)前的速度累庫，不考慮管道/鐵路/水運等運輸中的庫存，美國的庫欣庫存將在四周后填滿，四個月后填滿貿(mào)易庫存，五個月填滿戰(zhàn)略儲備庫存。

　　東證衍生品研究院報告也顯示，陸上剩余原油和成品油庫收留理論上50天就能夠填滿，假如煉廠大規(guī)模降負(fù)荷，填滿的速度將更快。

　　值得一提的是，據(jù)彭博社報道，面對跌跌不休的油價，特朗普政府目前正在考慮向美國石油生產(chǎn)商付錢，讓他們將原油留在地下別開采，千航國際，幫助緩解導(dǎo)致油價暴跌、一些石油公司破產(chǎn)的供給過剩局面。不愿具名的高級政府官員說，美國能源部已經(jīng)起草了一項計劃，補償石油公司放棄開采高達(dá)3.65億桶的石油儲量，并將其算作美國政府緊急庫存的一部分。

　　分析人士指出，需要國會撥款數(shù)十億美元的“留在地下計劃”可能是史無前例的，反映出特朗普政府正努力幫助國內(nèi)石油公司應(yīng)對產(chǎn)量激增和冠狀病毒疫情導(dǎo)致的需求崩潰。

責(zé)任編輯：張瑤