周五(4月17日)現(xiàn)貨黃金小幅走低，現(xiàn)報(bào)1708.24美元，跌幅0.55%。

周四因美歐部分國家逐漸放寬限制措施，使得市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期升溫，因此部分施壓金價(jià)。同時(shí)日內(nèi)消息稱，瑞德西韋治療效果明顯提振市場(chǎng)樂觀情緒，道指期貨大漲逾900點(diǎn)，也施壓金價(jià)。

值得留意的是近期市場(chǎng)活動(dòng)性緊缺有所回升使得美元有所走強(qiáng)，也部分限制黃金的避險(xiǎn)買需。

但是總體而言疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的沖擊短時(shí)間仍難以消除，隔夜美國失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)仍錄得逾500萬人，這使得一個(gè)月內(nèi)美國的失業(yè)人數(shù)達(dá)到了2200萬人。

同時(shí)歐洲新增確診人數(shù)增加，千航國際且英國和日本延長(zhǎng)封閉期也打壓市場(chǎng)情緒，加上英國拒盡延長(zhǎng)過渡期，這使得無協(xié)議脫歐擔(dān)憂情緒升溫。

此外因應(yīng)對(duì)疫情，美國債務(wù)壓力持續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國今年的赤字可能是2019年的3倍多，這也將推動(dòng)避險(xiǎn)資金流進(jìn)黃金。

總體而言，因市場(chǎng)對(duì)于疫情蔓延放緩以及抗疫藥物的樂觀預(yù)期將使得市場(chǎng)樂觀情緒回升，跨境鐵路 國際物流，這將短時(shí)間施壓金價(jià)。但是由于全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)依舊高企，黃金長(zhǎng)期看多趨勢(shì)依舊完整。

假如日內(nèi)市場(chǎng)樂觀情緒繼續(xù)升溫，黃金有跌破1700風(fēng)險(xiǎn)，但是料在1680四周獲得支撐。上方關(guān)注1720四周，短時(shí)間是一個(gè)較強(qiáng)的阻力。

美歐重啟經(jīng)濟(jì)?？刺嵴窆墒惺航饍r(jià)

周四現(xiàn)貨黃金小幅走弱，因美歐部分國家逐漸放寬限制措施，使得市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期升溫，因此部分施壓金價(jià)。

周四特朗普公布逐步解除經(jīng)濟(jì)活動(dòng)限制的指導(dǎo)意見，據(jù)此，州及企業(yè)可酌情在四周內(nèi)撤回大部分保持社交間隔的疫情防控措施。特朗普預(yù)計(jì)新冠死亡人數(shù)甚至比樂觀猜測(cè)還要少。

紐約州長(zhǎng)庫莫稱，紐約州新冠傳染率下降，可能標(biāo)志著第一波疫情結(jié)束。但他公布將紐約州封閉時(shí)間再延長(zhǎng)至少一個(gè)月，至5月15日。

美國股市主要股指周四震蕩收高，納斯達(dá)克100指數(shù)抹往了今年以來所有跌幅；受益于疫情期間的相關(guān)消費(fèi)需求，科技股領(lǐng)漲大盤，亞馬遜和Netflix均創(chuàng)紀(jì)錄新高。標(biāo)普500指數(shù)上漲0.6%，報(bào)2799.55點(diǎn)；道瓊斯產(chǎn)業(yè)均勻指數(shù)上漲0.1%，報(bào)23537.68點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.7%，報(bào)8532.362點(diǎn)

歐洲股市上漲，西班牙和意大利的單日新冠病毒死亡病例數(shù)有所減少，進(jìn)一步表明疫情正在進(jìn)進(jìn)見頂后的高平臺(tái)期。泛歐STOXX 600指數(shù)上漲0.6%，為過往七日中第六日上漲。法國股市微跌0.08%，德國股市收高0.21%。倫敦富時(shí)100指數(shù)收升0.55%。

追蹤市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的恐慌指數(shù)近幾個(gè)交易日維持在40四周，也凸顯市千航國際場(chǎng)的擔(dān)憂情緒緩解。

受此影響，周五黃金最低觸及1702.20美元。

有消息稱瑞德西韋治療效果明顯提振市場(chǎng)樂觀情緒，道指期貨大漲逾900點(diǎn)

周四一份行業(yè)出版物稱，使用吉祥德公司抗病毒藥物瑞德西韋(Remdesivir)治療的患者似乎“在發(fā)熱和呼吸道癥狀方面迅速恢復(fù)”，該公司股價(jià)在周四的盤后交易中上漲超過15%。

芝加哥大學(xué)的3期臨床試驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在使用了吉祥德抗病毒藥物瑞德西韋后，大多數(shù)患者發(fā)熱和呼吸道癥狀均迅速好轉(zhuǎn)，并在不到一周的時(shí)間內(nèi)出院。

美國投資研究公司路佛團(tuán)體(The Leuthold Group)的首席投資計(jì)謀師吉姆·保爾森(Jim Paulsen)以為，若治療方式有效阻止人們被感染，或者說更有可能的是，降低病情的嚴(yán)重性，那么形勢(shì)將出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)將更快速且全面的重啟。

受此影響，日內(nèi)道指期貨大漲900點(diǎn)，這將在股市中有所體現(xiàn)，短時(shí)間也施壓金價(jià)。

活動(dòng)性稀缺若隱若現(xiàn)，提振美元限制黃金漲幅

另一個(gè)施壓黃金的因素是美元的再次走強(qiáng)。周四美元一度觸及一周高位，隨后因獲利了結(jié)而回吐漲幅，但在模型基金和定盤相關(guān)買盤提振下仍維持漲勢(shì)。彭博美元即期指數(shù)漲幅一度達(dá)0.7%，觸及4月8日以來高位。衡量美元兌G10貨幣表現(xiàn)的彭博美元即期匯率指數(shù)上漲0.4%。

盡管此前全球央行協(xié)同出臺(tái)的一系列刺激措施使得市場(chǎng)的活動(dòng)性危機(jī)有所緩解，但是近期市場(chǎng)再次出現(xiàn)一些活動(dòng)性不足的信號(hào)，隨著市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒回升，再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于美元的追捧。

周四美國小企業(yè)治理局表示，規(guī)模3490億美元的小企業(yè)貸款援助計(jì)劃已再無資金可用。而此時(shí)國會(huì)在增加援助金方面陷進(jìn)了僵局。

此前美聯(lián)儲(chǔ)表示投資至多2.3萬億美元的貸款，用于協(xié)助中小企業(yè)，州和地方政府，以及為購買某些類型的高收益?zhèn)J款抵押證券(CLO)和貿(mào)易抵押貸款支持證券(CMBS)提供資金。

對(duì)此美聯(lián)儲(chǔ)表示，支持政府向小企業(yè)提供緊急貸款的計(jì)劃已“全面啟動(dòng)”，這對(duì)銀行來說是一個(gè)提振，目前銀行正在等待國會(huì)追加該計(jì)劃的撥款，以便貸出更多資金，以幫助企業(yè)度過疫情危機(jī)。美聯(lián)儲(chǔ)的這項(xiàng)計(jì)劃旨在讓銀行更輕易通過小企業(yè)治理局(SBA)的3500億美元薪資保護(hù)計(jì)劃(PPP)發(fā)放貸款。這可能會(huì)短時(shí)間施壓美元，提振金價(jià)。

但是總體而言，在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，活動(dòng)性短缺時(shí)有發(fā)生，千航國際，這使得美元和黃金出現(xiàn)交替走強(qiáng)的局面，市場(chǎng)需保持關(guān)注。

美國經(jīng)濟(jì)全面亮起紅燈，市場(chǎng)信心下滑，黃金仍受到買盤支撐

盡管因市場(chǎng)樂觀情緒小幅升溫使得黃金短時(shí)受抑，但是黃金仍在1700美元上方獲得支撐。

美國公債收益率連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，因更多數(shù)據(jù)顯示疫情正給全球最大經(jīng)濟(jì)體造成重壓，10年期美債收益率跌至0.607%，周三尾盤報(bào)0.641%。兩年期美債收益率盤尾報(bào)0.202%，低于周三的0.205%。

周四公布的上周失業(yè)金初請(qǐng)人數(shù)錄得524.5萬人，少于前值和預(yù)期值，這令市場(chǎng)擔(dān)憂情緒略有緩解。但是總體而言，在過往的一個(gè)月里，創(chuàng)紀(jì)錄的2200萬美國人申請(qǐng)了失業(yè)救濟(jì)，幾乎抹往了大衰退以來所有的就業(yè)增長(zhǎng)，同時(shí)也突顯了為控制疫情而采取的非常措施對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的傷害。

自3月21日以來，共有2203.4萬人申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)，約占勞動(dòng)力總數(shù)的13.5%。3月房屋開工數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后折合年率為121.6萬戶，下降22.3%。這是自1984年3月以來的最大單月降幅。上周彭博消費(fèi)者舒適度指數(shù)降至特朗普上任以來最低。

總體而言，就業(yè)和消費(fèi)雙雙遇冷，凸顯了美國經(jīng)濟(jì)所面臨的壓力。

分析人士警告稱，除了疫情本身對(duì)于經(jīng)濟(jì)的沖擊外，市場(chǎng)信心的回落也將阻礙經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

猶他州房屋建筑商Ivory Homes的董事長(zhǎng)Clark Ivory在上周由猶他大學(xué)David Eccles商學(xué)院主辦的一個(gè)研討會(huì)上表示：“這次與上一次危機(jī)不同，更加不輕易理解。這次危機(jī)既有衛(wèi)生方面，也有經(jīng)濟(jì)方面，而且我們無法將二者真正分開，這將是持續(xù)三年的挑戰(zhàn)?！?/p>

隨著美國消費(fèi)者和企業(yè)信心急遽下降，教訓(xùn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家已開始嘗試將那些信息和相繼而至的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，納進(jìn)對(duì)打擊深度和復(fù)蘇速度的中期猜測(cè)中。

疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響依然存在

從全球范圍內(nèi)看，疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響持續(xù)。

周四西班牙、意大利、法國和德國的新增病例上升，疫情繼續(xù)肆虐歐洲，為解封計(jì)劃蒙上陰影。英國表示將封閉措施延長(zhǎng)至少三周，英國央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)委員鄧?yán)琢_表示，受為減緩疫情傳播而實(shí)施的封閉措施影響，英國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃馐堋皹O大”打擊，央行只能緩解部分影響。

歐洲央行總裁拉加德表示，該央行正預(yù)備應(yīng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“大幅萎縮”，且通脹至少在初期下滑的情況。

支持率下滑的日本首相安倍晉三公布日本全國進(jìn)進(jìn)緊急狀態(tài)，直到5月6日。新加坡通報(bào)新增728例新冠確診病例，再創(chuàng)單日最高紀(jì)錄。

盡管此前歐洲新增確診人數(shù)減少且死亡病例也逐步的下降令市場(chǎng)對(duì)于歐洲重啟經(jīng)濟(jì)持樂觀態(tài)度。但是隨著新增確診人數(shù)再次增加，這意味著歐洲疫情可能尚未到拐點(diǎn)，這可能延遲歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

而日本方面，近幾個(gè)交易日確診人數(shù)增加明顯，且隨著公布進(jìn)進(jìn)緊急狀態(tài)，加上此前奧運(yùn)會(huì)被迫延期舉行，這使得日本經(jīng)濟(jì)遭受沉重打擊，加劇了該國經(jīng)濟(jì)下滑的局面。總體而言這都將在近期對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。

美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)持悲觀預(yù)期

周四多名美聯(lián)儲(chǔ)官員也對(duì)當(dāng)前的美國的經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景表達(dá)了悲觀的預(yù)期。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯稱，美國經(jīng)濟(jì)可能一段時(shí)間內(nèi)都將表現(xiàn)不佳，只有在疫情結(jié)束后市場(chǎng)壓力才會(huì)完全緩解。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德提到經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)蕭條。里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金以為，4月份失業(yè)率達(dá)到15%也不足為奇，他同時(shí)表示恢復(fù)消費(fèi)者信心是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的最大題目

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭對(duì)擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)緊急援助計(jì)劃持開放態(tài)度，同時(shí)他以為失業(yè)率最高有可能觸及15%至接近20%的區(qū)間

2020年美國財(cái)政赤字或?yàn)?019年3倍多

周四美國國會(huì)預(yù)算辦公室表示抗疫救濟(jì)法將令本財(cái)年預(yù)算缺口增加1.6萬億美元。

自從2018年以來美國的債務(wù)增速明顯加快，按照每年逾1萬億美元的速度增長(zhǎng)。而隨著應(yīng)對(duì)疫情而采取的天量的刺激措施，市場(chǎng)預(yù)期今年美國的財(cái)政赤字可能會(huì)超過3萬億美元。

此前美國出臺(tái)了2萬美元的財(cái)政刺激計(jì)劃以提振經(jīng)濟(jì)，這也是美國歷史上規(guī)模最大的財(cái)政計(jì)劃。

分析人士指出，疫情的全面影響可能要數(shù)年才能完全顯現(xiàn)。但有一個(gè)結(jié)果已經(jīng)很明顯：美國政府、企業(yè)和一些家庭將背負(fù)大量額外債務(wù)。

跨黨派的公共政策機(jī)構(gòu)“負(fù)責(zé)任的聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)(Committee for a Responsible Federal Budget)”此前發(fā)表報(bào)告猜測(cè)，美國財(cái)政赤字和債務(wù)水平將達(dá)到二戰(zhàn)以來的最高水平。

根據(jù)現(xiàn)行法律，美國聯(lián)邦政府今年的預(yù)算赤字總額將超過3.8萬億美元(占GDP的18.7%，是上一財(cái)年的4倍)，到2021年將為2.1萬億美元(占GDP的9.7%)。

報(bào)告還預(yù)計(jì)，美國政府的公共債務(wù)(由公眾持有的債務(wù))在2020財(cái)年可能達(dá)到或超過美國GDP的規(guī)模，并且到2023年可能超過第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時(shí)的水平(GDP的106%)。

考慮到進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)措施的可能性以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，實(shí)際的赤字和債務(wù)水平可能比猜測(cè)還要高得多。

對(duì)此，美媒指出，疫情得到控制后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，這一債務(wù)的激增都將影響政府和私營部分的運(yùn)作。此外，這些債務(wù)可能給此后的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張帶來壓力。

很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家以為，眼下美國能夠應(yīng)付政府債務(wù)的激增，千航國際，部分原因是美聯(lián)儲(chǔ)本身很可能會(huì)購買大量國債。

目前美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模已經(jīng)超過了6萬億美元，假如美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)購買美債為財(cái)政提供資金，預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模還將進(jìn)一步的擴(kuò)大。

據(jù)華爾街債券經(jīng)紀(jì)商TP ICAP經(jīng)濟(jì)學(xué)家Louis Crandall稱，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)忽然恢復(fù)購買國債，3月份公眾持有的國債數(shù)目實(shí)際上下降了。他預(yù)計(jì)，今年年底時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)總體資產(chǎn)組合規(guī)模將達(dá)到10萬億美元。

英國表示將拒盡歐盟任何延長(zhǎng)脫歐過渡期的要求

另一個(gè)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒的因素是英國脫歐局勢(shì)的進(jìn)展。

自從疫情爆發(fā)以來，使得英國封閉了學(xué)校、餐館和工廠，還曾把首相約翰遜送進(jìn)重癥監(jiān)護(hù)室，這令市場(chǎng)猜測(cè)英歐雙方將會(huì)推遲過渡期。

自從英國1月底正式“脫歐”以來，處于“脫歐”過渡期的英國與歐盟就在談判，要敲定“后脫歐時(shí)代”雙邊關(guān)系，包括貿(mào)易、安全等多方面。這對(duì)英國而言，可以說是比第一階段名義“脫歐”實(shí)質(zhì)意義更重大的第二階段。

但是周四英國表示將拒盡歐盟任何延長(zhǎng)脫歐過渡期的要求，過渡期將于12月31日結(jié)束。

此外因感染在“鬼門關(guān)”走了一遭的約翰遜民意支持度大幅提升，他率領(lǐng)的守舊黨在議會(huì)下院目前也占據(jù)盡對(duì)多數(shù)席位，這都讓約翰遜按照自己意愿與歐盟博弈的實(shí)力大大進(jìn)步。這加劇了市場(chǎng)對(duì)于英國無協(xié)議脫歐的擔(dān)憂情緒。

后市前瞻

① 16:00 意大利2月貿(mào)易帳

② 17:00 歐元區(qū)3月CPI年率

（文章來源：匯通網(wǎng)）