為了將客流量恢復(fù)到新冠疫情之前的水平，巴斯蒂安決定要避免重犯今年春天的錯誤。他說：“我們要循序漸進(jìn)，避免像今年春天一樣采取超出我們能力范圍的措施?！彼硎?，增加往來于大型航空中心的航班的座位數(shù)目能夠降低票價(jià)。他補(bǔ)充道：“但需求依舊強(qiáng)勁，因此票價(jià)不會恢復(fù)到2019年的水平?！毙略鲎坏摹斑呺H”本錢極低。他告訴我：“我們擁有飛機(jī)的所有權(quán)，而且已經(jīng)向人們支付了薪酬。較高的額外本錢是增加的燃料?！彼？丛诜謨蓚€階段執(zhí)行的策略中，第二個步驟可以大幅進(jìn)步利潤率。

　　該航空公司正在經(jīng)歷巴斯蒂安所說的“反周期復(fù)蘇”。面對高企的通貨膨脹、持續(xù)的經(jīng)濟(jì)下滑和迫在眉睫的全面經(jīng)濟(jì)衰退，空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格，從房地產(chǎn)到半導(dǎo)體等眾多行業(yè)都受到了影響，而巴斯蒂安的公司確實(shí)在繁榮發(fā)展。他告訴我：“但航空公司已經(jīng)度過了該行業(yè)史上最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。我們在一夜之間失往了所有收進(jìn)。人們在新冠疫情期間無法乘飛機(jī)出行。如今人們的消費(fèi)習(xí)慣開始從購物，轉(zhuǎn)向體驗(yàn)和游覽新地方?！比藗冮L期以來被壓制的對航空出行的需求，現(xiàn)在才開始得到開釋。巴斯蒂安說：“我們正在經(jīng)歷史上最大幅度的反彈?！彼硎?，國內(nèi)航班的滿載率始終超過90%，高于2019年的強(qiáng)勁水平。巴斯蒂安稱：“從今年4月初以來，國內(nèi)航班一直保持高滿載率。以前，周二或者周六下午的航班，滿載率通常會遠(yuǎn)低于這個水平。但現(xiàn)在天天都超過90%。”在今年的股價(jià)方面，航空公司的表現(xiàn)喜憂參半：固然今年到目前為止，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)（S&P）下跌約15%，但達(dá)美航空和美國西南航空（Southwest）的股價(jià)下跌約10%，美國航空（American）的股價(jià)下跌約19%，美國聯(lián)合航空（United）的股價(jià)幾乎沒有變化。

　　在銷售旺盛的同時，利潤率持續(xù)低迷的原因有兩個。首先，達(dá)美航空今年第三季度的每座位里程較2019年同期減少了17%。因此，其薪酬、飛機(jī)融資和工資等固定本錢，需要分?jǐn)偟綌?shù)目更少的機(jī)票上。其次，達(dá)美航空為了恢復(fù)航班和重建團(tuán)隊(duì)并重新培訓(xùn)勞動力，投進(jìn)了大量資金。該公司在新冠疫情期間裁員25000人，并發(fā)放了豐厚的提前退休補(bǔ)助。巴斯蒂安說：“2021年年初，隨著航空出行恢復(fù)，我們又招聘了25000人。因此目前有四分之一員工是新人。我們必須投進(jìn)大量時間和資金對他們進(jìn)行培訓(xùn)?！背掷m(xù)幾年的新冠疫情導(dǎo)致多家大型航空公司的飛行員和治理層出現(xiàn)矛盾，今年秋天早些時候，達(dá)美航空的飛行員授權(quán)假如未達(dá)成新合同，將發(fā)起罷工。但最近幾天，雙方似乎間隔達(dá)成協(xié)議更近了一步。達(dá)美航空還要承擔(dān)巨額額外本錢，包括重新啟用停泊的飛機(jī)，為機(jī)組和地勤職員以及停機(jī)坪工作職員支付額外加班費(fèi)，為數(shù)千名新招聘員工提供培訓(xùn)等。

　　展看未來，巴斯蒂安對跨大西洋業(yè)務(wù)的忽然復(fù)蘇感到鼓舞。他指出：“有三年時間，前往歐洲的出行需求降至冰點(diǎn)，目前需求正在復(fù)蘇。10月前往歐洲的國內(nèi)旅客比2019年同期增長了20%。美國出境旅客達(dá)到約80%的旅客。通常這個比例為約60%。強(qiáng)勢美元使美國旅客前往歐洲的票價(jià)非常劃算?！痹趪鴥?nèi)市場，達(dá)美航空的業(yè)務(wù)不會由于在核心機(jī)場的登機(jī)口增多而增長，由于這些機(jī)場已經(jīng)飽和。巴斯蒂安似乎對此并不擔(dān)心，由于只要達(dá)美航空維持航班頻率，競爭對手就沒有機(jī)會搶走公司的業(yè)務(wù)。但他也表示，達(dá)美航空通過啟用體型更大的飛機(jī)，大幅進(jìn)步了在其核心城市的客流量和利潤率。他說：“我們向空中客車公司（Airbus）訂購了大量185座的A321neo，將取代110座至130座的A320。大型客機(jī)的燃油效率高于小型客機(jī)，而且機(jī)組職員的本錢將由更多乘客分?jǐn)偅虼四軌蚪档蛦挝槐惧X。”

　　在今年11月中旬接受《財(cái)富》雜志采訪時，巴斯蒂安具體先容了他的公司業(yè)務(wù)復(fù)蘇計(jì)劃如何帶領(lǐng)該航空公司擺脫了十個月前才剛剛結(jié)束的行業(yè)困境，以及他預(yù)計(jì)公司2024年的盈利能力如何恢復(fù)到新冠疫情之前的最高水平。美國民眾恢復(fù)航空出行，令所有美國航空公司受益，但巴斯蒂安采取的策略的不同之處在于，他的目標(biāo)是通過精心排序的兩步走計(jì)劃，比競爭對手吸引更多旅客，更快進(jìn)步利潤率。巴斯蒂安對《財(cái)富》雜志表示，他的目標(biāo)是使“利潤和銷售額持續(xù)恢復(fù)甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2019年的水平”。2019年，達(dá)美航空的營業(yè)利潤達(dá)到66億美元，營業(yè)利潤率高達(dá)14%。

　　啟示3：降低“邊際”本錢

　　達(dá)美航空一方面看到了旺盛的需求，另一方面被降低的客運(yùn)收留量開始恢復(fù)，這創(chuàng)造了增加利潤的好機(jī)會。巴斯蒂安打算捉住這個有利的時機(jī)。在第三季度，達(dá)美航空的收進(jìn)達(dá)到歷史最高水平，由于該公司可以收回全部航空燃料本錢，而且固然進(jìn)步了票價(jià)，卻沒有打消顧客購票的意愿。在9月開始的一個季度，達(dá)美航空的有效座位里程乘客收益（PRASM）為16.9美分。該個數(shù)字比2019年第三季度進(jìn)步了驚人的21%，同時也表明，達(dá)美航空在大幅進(jìn)步票價(jià)的同時，有能力保證滿載率。題目在于，該公司的每座位里程本錢（CASM）上漲幅度更大，達(dá)到26%，這也解釋了為什么該公司約10%的利潤率依舊落后于新冠疫情爆發(fā)前幾個月的盈利能力。

　　為了保證達(dá)美航空的穩(wěn)定運(yùn)行，巴斯蒂安將運(yùn)力降低到85%，這是達(dá)美航空能夠承受的水平。他表示：“為此，我們天天減少了約100架航班。這讓我們恢復(fù)了必要的穩(wěn)定，并實(shí)現(xiàn)了目前展現(xiàn)出來的可靠性。在截至11月初的45天內(nèi)，除了颶風(fēng)伊恩（HurricaneIan）的影響以外，我們的120000架航班僅取消了108架，完航率超過99%。”

　　巴斯蒂安承認(rèn)，當(dāng)航空出行忽然增加時，達(dá)美航空曾經(jīng)一度失控。他回憶道：“在2021年年年底和2022年年初，我們的航班運(yùn)力使用率為50%。由于奧密克戎疫情，人們減少了航空出行。然后在春假和總統(tǒng)紀(jì)念日前后，需求忽然增加，一夜之間我們的滿載率達(dá)到了100%。人們不關(guān)心價(jià)格。需求旺盛，所有重要市場都一票難求。我們?？幢M量滿足乘客的出行需求。”短短幾周內(nèi)，達(dá)美航空的航班增加了近一倍，運(yùn)送的乘客數(shù)目與2019年相當(dāng)。結(jié)果眾所周知，由于剛剛接受過培訓(xùn)的新員工無法應(yīng)對激增的乘客和行李，而且公司找不到足夠多的飛行員應(yīng)對日益增多的航班，導(dǎo)致春季出現(xiàn)了航班取消和延誤等各種混亂局面。巴斯蒂安回憶說：“我們盡可能啟用了所有航班，投進(jìn)的資源和運(yùn)力超出了我們的能力水平。我們沒有應(yīng)對糟糕天氣或瓶頸的緩沖?！?/p>