“2 月 24 日，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)引發(fā)了西方國(guó)家的自我制裁，跨境鐵路 國(guó)際物流，隨之而來(lái)的是石油禁運(yùn)和價(jià)格上限，以前所未有的規(guī)模重新定義了石油貿(mào)易流，推高了噸英里需求。事實(shí)上，我們預(yù)期的緩慢而穩(wěn)定的復(fù)蘇已經(jīng)加速進(jìn)進(jìn)超級(jí)周期?！?/P>

　　“今年油輪市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)戰(zhàn)勝了黯淡的經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景，高通脹和鷹派貨幣政策主導(dǎo)了金融市場(chǎng)的情緒。然而，盡管如此，今年石油產(chǎn)量增長(zhǎng)仍飆升 470萬(wàn)桶/日，主要由美洲的增長(zhǎng)和OPEC+減產(chǎn)的解除所驅(qū)動(dòng)，煉油廠(chǎng)的吞吐量也同比增長(zhǎng) 230萬(wàn)桶/日，由于柴油煉油利潤(rùn)率有所進(jìn)步、需求復(fù)蘇、自然氣向石油的轉(zhuǎn)換以及來(lái)自俄羅斯的供給擔(dān)憂(yōu)。”

　　“然而，并非所有類(lèi)型油輪都以同樣的方式獲益。VLCC 是最后一個(gè)加進(jìn)狂歡派對(duì)的船型，其命運(yùn)受到OPEC+持續(xù)減產(chǎn)、中國(guó)疫情防控政策以及俄羅斯石油重新洗牌的限制。此前中國(guó)嚴(yán)格的清零政策拖累了原油油輪市場(chǎng)，然而隨著防疫政策的放開(kāi)，預(yù)計(jì)該國(guó)將貢獻(xiàn)近一半的需求增長(zhǎng)。”

根據(jù)船舶經(jīng)紀(jì)商Gibson的說(shuō)法，油輪市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在 2023 年保持堅(jiān)挺，供需基本面有看幫助市場(chǎng)維持高位。 

　　“高運(yùn)費(fèi)和對(duì)舊噸位的需求（其中大部分可能會(huì)在俄羅斯進(jìn)行貿(mào)易）也導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值的異常增長(zhǎng)。從 1 月到 12 月，船齡為 10 年的 Aframax 型油輪價(jià)格上漲了 50% 以上，創(chuàng)下了 2008 年以來(lái)的最高水平。同時(shí)，今年新造船價(jià)格也繼續(xù)上漲，根據(jù)噸位的不同，船價(jià)上漲了 5-8 %。盡管這落后于二手價(jià)格的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但值得留意的是，2021 年新造船價(jià)格已經(jīng)上漲了 25% 以上，船廠(chǎng)船位供給仍然緊張，材料和勞動(dòng)力的本錢(qián)通脹持續(xù)存在。今年油輪新造船訂單處于 2016 年以來(lái)的最低水平，僅有 795萬(wàn)載重噸，新船交付量為2640萬(wàn)載重噸，520萬(wàn)載重噸的油輪已被出售用于拆解，海運(yùn)費(fèi)，考慮到舊油輪的二手價(jià)格堅(jiān)挺，這不足為奇。

       船舶經(jīng)紀(jì)商Gibson在其最新周報(bào)中表示：“1 月初，我們發(fā)布了一份名為‘油輪超級(jí)周期’的報(bào)告，其中評(píng)估了油輪市場(chǎng)重演液化自然氣和集裝箱市場(chǎng)相同劇本的可能性，當(dāng)時(shí)結(jié)果是基于基本面，油輪市場(chǎng)需要黑天鵝事件來(lái)觸發(fā)超級(jí)周期?！?/P>

　　Gibson總結(jié)道：“總體而言，2022 年的油輪市場(chǎng)因形勢(shì)嚴(yán)重而發(fā)生了翻天覆地的變化。我們無(wú)法猜測(cè)戰(zhàn)爭(zhēng)將持續(xù)多久，但就目前而言，和平跡象很少，世界與俄羅斯的關(guān)系正發(fā)生永久性變化，船東有充分的理由對(duì) 2023 年保持樂(lè)觀(guān)。”

　　“由于今年石油貿(mào)易受到種種干擾，油價(jià)目前正接近高/低區(qū)間的底部，這或許令人驚奇。布倫特原油價(jià)格在戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后的幾周內(nèi)達(dá)到 127.98 美元/桶的峰值，上周觸底至 76.10 美元/桶，今年迄今為止的均勻價(jià)格為 99.65 美元/桶。這表明戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后的價(jià)格飆升是情緒驅(qū)動(dòng)的，而今天的價(jià)格反映出對(duì)全球石油供需平衡的擔(dān)憂(yōu)較少，盡管有進(jìn)口禁令和價(jià)格上限。然而，現(xiàn)在還為時(shí)過(guò)早，只有時(shí)間才能說(shuō)明基本面的真實(shí)情況。在一些航線(xiàn)上，今年的均勻運(yùn)費(fèi)已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。到 2022 年為止，中東至英國(guó) LR2 型油輪均勻運(yùn)費(fèi)為 410 萬(wàn)美元，而 2008 年的均勻運(yùn)費(fèi)為 340 萬(wàn)美元。其他航線(xiàn)的均勻運(yùn)費(fèi)也曾短暫創(chuàng)下新高，例如阿芙拉型油輪跨加勒比航線(xiàn)，曾短暫觸及 WS640。對(duì)于涉及俄羅斯的航線(xiàn)，‘天空’才可能是極限。”

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