從純商業(yè)的角度來(lái)看 -英國(guó)空海派
?海運(yùn)新聞 ????|???? ?2023-01-29 12:03
私募股權(quán)公司面臨壓力
DNB Markets預(yù)計(jì)，DSV擁有足夠的資金進(jìn)行重大收購(gòu)，并且近年來(lái)一直在瘋狂收購(gòu)，同時(shí)夸大該公司有能力從收購(gòu)中獲得大量資本收益和更高的增長(zhǎng)。這一結(jié)論尤其適用于對(duì) Uti、Panalpina 和 GIL 的數(shù)十億美元收購(gòu)。
協(xié)同收益可能達(dá)到近10億歐元
這可能“證實(shí)更高的銷(xiāo)售價(jià)格是公道的”，而私募股權(quán)基金也很可能參與爭(zhēng)奪DB Schenker的控制權(quán)，但受到價(jià)格飆升的影響，海運(yùn)報(bào)價(jià) 國(guó)際快遞，阻礙公司為這種規(guī)模的收購(gòu)因素是籌集足夠的資金。
“我們以為DSV處于收購(gòu)DB Schenker的有利地位，由于與其他物流同行相比，DSV的執(zhí)行決策以及在先前收購(gòu)案中表現(xiàn)出來(lái)的協(xié)同整合能力讓其能夠以更好的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)而又能挖掘潛伏價(jià)值；另一方面，對(duì)于私募股權(quán)公司來(lái)說(shuō)，可能難以在當(dāng)下的環(huán)境中籌集資金”，DNB Markets 股票分析師 Jacob Berg Nielsen 和 Mads Brinkmann Andersen 在分析中概述道。
事實(shí)上，DNB Markets并不是唯逐一家將DSV列為最有可能收購(gòu)DB Schenker 的公司，正如丹麥媒體先前報(bào)道的那樣，Bernstein Alexander Irving 的歐洲運(yùn)輸分析師以為最有潛力的買(mǎi)家分別是：DSV、德國(guó)郵政或德迅。
假如DSV成功收購(gòu)DB Schenker，這家物流公司將超過(guò)DHL和德迅（Kuehne + Nagel），成為全球最大的物流運(yùn)營(yíng)商，年收進(jìn)總額將達(dá)到 3560億丹麥克朗或約470億歐元，該數(shù)字接近其2021年收進(jìn)的兩倍。其營(yíng)業(yè)利潤(rùn) (EBIT) 也將增至154億丹麥克朗或20億歐元。
來(lái)源：航運(yùn)界網(wǎng) 假如DB Schenker被收購(gòu)，DNB Markets計(jì)算了 DSV 預(yù)計(jì)的協(xié)同收益：72 億丹麥克朗或 9.7 億歐元。
DNB Markets預(yù)計(jì)，DSV擁有足夠的資金進(jìn)行重大收購(gòu)，并且近年來(lái)一直在瘋狂收購(gòu)，同時(shí)夸大該公司有能力從收購(gòu)中獲得大量資本收益和更高的增長(zhǎng)。這一結(jié)論尤其適用于對(duì) Uti、Panalpina 和 GIL 的數(shù)十億美元收購(gòu)。
協(xié)同收益可能達(dá)到近10億歐元
投行猜測(cè)：DSV將是德鐵信可（DB Schenker）最強(qiáng)買(mǎi)家！
2023年01月29日 09時(shí) 航運(yùn)界網(wǎng)
數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來(lái)，DSV已經(jīng)收購(gòu)了50多家大小公司，并成功地從削減本錢(qián)和優(yōu)化中獲得了協(xié)同收益。DSV2021年收進(jìn)為1820億丹麥克朗或244億歐元，其中一半來(lái)自2002年以來(lái)的收購(gòu)協(xié)同。這可能“證實(shí)更高的銷(xiāo)售價(jià)格是公道的”，而私募股權(quán)基金也很可能參與爭(zhēng)奪DB Schenker的控制權(quán)，但受到價(jià)格飆升的影響，海運(yùn)報(bào)價(jià) 國(guó)際快遞，阻礙公司為這種規(guī)模的收購(gòu)因素是籌集足夠的資金。
“我們以為DSV處于收購(gòu)DB Schenker的有利地位，由于與其他物流同行相比，DSV的執(zhí)行決策以及在先前收購(gòu)案中表現(xiàn)出來(lái)的協(xié)同整合能力讓其能夠以更好的價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)而又能挖掘潛伏價(jià)值；另一方面，對(duì)于私募股權(quán)公司來(lái)說(shuō)，可能難以在當(dāng)下的環(huán)境中籌集資金”，DNB Markets 股票分析師 Jacob Berg Nielsen 和 Mads Brinkmann Andersen 在分析中概述道。
事實(shí)上，DNB Markets并不是唯逐一家將DSV列為最有可能收購(gòu)DB Schenker 的公司，正如丹麥媒體先前報(bào)道的那樣，Bernstein Alexander Irving 的歐洲運(yùn)輸分析師以為最有潛力的買(mǎi)家分別是：DSV、德國(guó)郵政或德迅。
假如DSV成功收購(gòu)DB Schenker，這家物流公司將超過(guò)DHL和德迅（Kuehne + Nagel），成為全球最大的物流運(yùn)營(yíng)商，年收進(jìn)總額將達(dá)到 3560億丹麥克朗或約470億歐元，該數(shù)字接近其2021年收進(jìn)的兩倍。其營(yíng)業(yè)利潤(rùn) (EBIT) 也將增至154億丹麥克朗或20億歐元。
來(lái)源：航運(yùn)界網(wǎng) 假如DB Schenker被收購(gòu)，DNB Markets計(jì)算了 DSV 預(yù)計(jì)的協(xié)同收益：72 億丹麥克朗或 9.7 億歐元。
報(bào)告稱，收購(gòu)DB Schenker 的金額可能在 120 億至 200 億歐元之間。價(jià)格越高，海運(yùn)報(bào)價(jià)
國(guó)際快遞，就協(xié)同收益而言，DSV 將不得不從收購(gòu)活動(dòng)中收獲更多，這意味著削減和優(yōu)化。
在航運(yùn)界網(wǎng)看來(lái)，從純貿(mào)易的角度來(lái)看，DSV將是顯而易見(jiàn)和最有可能的買(mǎi)家，但假如考慮到就業(yè)和德國(guó)產(chǎn)業(yè)方面的政治因素，德國(guó)郵政或將是最有意義的買(mǎi)家。
航運(yùn)界網(wǎng)消息，近日挪威銀行DNB旗下投行DNB Markets在最新報(bào)告中表示，種種跡象表明，DSV最有可能成為德鐵信可（DB Schenker）的買(mǎi)家，交易金額估計(jì)為200 億歐元，由于DSV在物流行業(yè)中的專業(yè)度能夠支付比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更高的價(jià)格。
可以說(shuō)，DSV在收購(gòu)DB Schenker的賽道中處于領(lǐng)先地位。
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