2023年能源和資源行業(yè)五大趨勢(shì)

2023年02月01日 10時(shí) 海洋能源與工程資訊平臺(tái)

2023年有很多趨勢(shì)需要密切關(guān)注，分析公司W(wǎng)ood Mackenzie列出了能源和自然資源行業(yè)最重要的五大趨勢(shì)。

2023年，新興低碳領(lǐng)域?qū)⑼ㄟ^(guò)一批終極投資決定，涉及氫和CCUS等技術(shù)。但這些終極投資決定在2023年并不會(huì)帶來(lái)大量投資，需要等到2024年才能看到大量投資進(jìn)進(jìn)市場(chǎng)。最近，油氣巨頭推出了一系列并購(gòu)，這將在2023年為生物燃料、沼氣和生物甲烷帶來(lái)更多投資。
2、新興低碳能源從政策轉(zhuǎn)向執(zhí)行
與亞洲形成鮮明對(duì)比的是，我們預(yù)計(jì)2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷進(jìn)停滯，歐洲將陷進(jìn)衰退。美國(guó)利率將在2023年年初見(jiàn)頂。見(jiàn)頂后，假如美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，通脹大幅下降，美聯(lián)儲(chǔ)則有可能會(huì)在2023年年底前降息。猜測(cè)，2023年第三季度美國(guó)GDP將降低至0%。

油氣公司以及采礦企業(yè)將遵守資本紀(jì)律，這有助于恢復(fù)這些企業(yè)的股市估值，而這些企業(yè)獲得的大量現(xiàn)金將再次用于回購(gòu)。石油巨頭資產(chǎn)負(fù)債表表明強(qiáng)勢(shì)，這表明這些企業(yè)將重新開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)。
拜登政府推出了雄心勃勃的《通脹削減法案》，該法案改變著美國(guó)的游戲規(guī)則。它對(duì)其他地區(qū)也同樣有影響。同時(shí)，歐盟和英國(guó)都取消了在可再生能源發(fā)展方面積極的目標(biāo)，并將尋求將投資引導(dǎo)到氫和CCUS。激勵(lì)措施不太明確，但激勵(lì)政策很可能將以差價(jià)合約（CfD）為中心。本世紀(jì)初，差價(jià)合約在降低風(fēng)險(xiǎn)和支持大規(guī)模推廣可再生能源產(chǎn)能方面取得了巨大成功。
首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇可能導(dǎo)致明年冬天液化自然氣供給撤離歐洲市場(chǎng)。第二，對(duì)自然氣和電力市場(chǎng)的過(guò)度干預(yù)固然解決了一些題目，但也引發(fā)了更多的題目。第三，存在一個(gè)巨大的未知因素，即戰(zhàn)爭(zhēng)可能在歐洲蔓延，這可能導(dǎo)致歐洲獲得來(lái)自俄羅斯以外的自然氣供給被迫中中斷。



油氣公司在資本支出方面持謹(jǐn)慎心態(tài)，而市場(chǎng)可能出臺(tái)暴利稅，這令油氣公司更為謹(jǐn)慎。Woodmac以為，在可能獲得終極投資決定的60個(gè)大型項(xiàng)目中，2023年僅有一半能繼續(xù)向前推進(jìn)。

包括氫氣和CCUS在內(nèi)的對(duì)實(shí)現(xiàn)凈零排放至關(guān)重要的技術(shù)即將騰飛。Woodmac估計(jì)，過(guò)往一年，全球在建項(xiàng)目總規(guī)模增長(zhǎng)了25%左右，開(kāi)發(fā)商正在簽訂承購(gòu)協(xié)議，改善了新技術(shù)的融資環(huán)境。2022年，約有30個(gè)項(xiàng)目完成了FID，另有170個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃在今年年底完成FID。

能源和自然資源投資呈上升趨勢(shì)。然而，某些行業(yè)面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)Wood Mackenzie的數(shù)據(jù)，2023年，石油和自然氣、電力、可再生能源、金屬和礦業(yè)的總體供給支出將增長(zhǎng)5%，達(dá)1.1萬(wàn)億美元。

2023年，預(yù)計(jì)全球電力和可再生能源支出將為約5000億美元，與2022年的紀(jì)錄持平。這一行業(yè)繼續(xù)取代油氣上游，成為全球能源市場(chǎng)的最大細(xì)分市場(chǎng)。在經(jīng)歷了十年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)后，2023年由于供給鏈緊張導(dǎo)致本錢上升，可再生能源支出將暫時(shí)放緩?？稍偕茉粗С瞿壳罢伎傊С龅?0%，在過(guò)往十年中增加了一倍。我們預(yù)計(jì)，隨著REPowerEU和《通脹削減法案》的實(shí)施，跨境鐵路 國(guó)際物流，一兩年內(nèi)可再生能源支出將強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？由于氫氣和CCUS的本錢很高，這次差價(jià)合約將無(wú)法達(dá)到預(yù)期效果。另外，歐盟的碳邊界調(diào)整機(jī)制將于2023年10月推出，該機(jī)制的目的在于為歐盟內(nèi)部企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。歐盟區(qū)域外運(yùn)營(yíng)的企業(yè)可能會(huì)尋求向其他市場(chǎng)出售產(chǎn)品，導(dǎo)致歐盟成為輸家。歐洲能源價(jià)格居高不下，為保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，能源密集型行業(yè)可能尋求轉(zhuǎn)移到本錢較低的國(guó)家。
存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？無(wú)論是能源行業(yè)還是金屬行業(yè)，長(zhǎng)期投資不足導(dǎo)致價(jià)格居高不下都是一大擔(dān)憂?？稍偕茉凑吣繕?biāo)非常宏大，但可能因本錢膨脹而降低目標(biāo)。



油氣行業(yè)上游資本支出繼續(xù)恢復(fù)。預(yù)計(jì)2023年將增長(zhǎng)10%，達(dá)到4700億美元左右，遠(yuǎn)高于2020年3700億美元的周期性低點(diǎn)。然而，2023年增量資本支出中有大約一半與通脹有關(guān)。
5、需求復(fù)蘇推動(dòng)油價(jià)上漲
存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？主要是俄羅斯。在全球柴油供給緊張之際，歐盟從2月5日起實(shí)施產(chǎn)品禁令將給全球煉油系統(tǒng)增加摩擦，抬高本錢。一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)在于俄羅斯產(chǎn)品無(wú)法出口將導(dǎo)致產(chǎn)品和原油市場(chǎng)緊張，而產(chǎn)品回流到俄羅斯國(guó)內(nèi)可能導(dǎo)致俄羅斯原油產(chǎn)量出現(xiàn)比市場(chǎng)預(yù)期更大的跌幅。
截至目前，大多數(shù)亞太國(guó)家都在避免當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩造成的嚴(yán)重后果。中國(guó)尚未從疫情的陰影中完全走出，而中國(guó)的復(fù)蘇將成為穩(wěn)定全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。

來(lái)源：海洋能源與工程資訊平臺(tái)