中國(guó)沿海煤炭首筆運(yùn)力交收產(chǎn)品的達(dá)成，為全球航運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展探索出一個(gè)全新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，既實(shí)現(xiàn)船貨雙方通過衍生品工具控制風(fēng)險(xiǎn)，又方便企業(yè)進(jìn)行套期保值操作。

　　10月24日，在“航運(yùn)運(yùn)力交收產(chǎn)品技術(shù)研討會(huì)暨全球首次運(yùn)力交收說明會(huì)”上，上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司（SSEFC）推出其成功實(shí)踐的創(chuàng)新產(chǎn)品——中國(guó)沿海煤炭實(shí)際運(yùn)力交收，為航運(yùn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的提升和轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來新機(jī)遇。

　　中國(guó)沿海煤炭運(yùn)力交易合同具有實(shí)際運(yùn)力交收功能，由SSEFC于去年10月10日上市，并于近期實(shí)現(xiàn)首次交付。與此同時(shí)，上海出口集裝箱和國(guó)際干散貨期租運(yùn)力交易合同的改造和試運(yùn)行也于上半年完成。這一系列的創(chuàng)新產(chǎn)品，有利于航運(yùn)金融更好地服務(wù)于實(shí)體產(chǎn)業(yè)，引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注和積極參與。

　　上海市虹口區(qū)副區(qū)長(zhǎng)，上海市金融辦領(lǐng)導(dǎo)徐彬表示，此次SSEFC全球首創(chuàng)的航運(yùn)運(yùn)力交收產(chǎn)品正是突破了此前航運(yùn)金融產(chǎn)品數(shù)量少，種類單一，缺乏創(chuàng)新的現(xiàn)狀，希望以后還能有更多的創(chuàng)新產(chǎn)品問世。

　　10月24日，在“航運(yùn)運(yùn)力交收產(chǎn)品技術(shù)研討會(huì)暨全球首次運(yùn)力交收說明會(huì)”上，上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司推出中國(guó)沿海煤炭實(shí)際運(yùn)力交收產(chǎn)品，為全球首創(chuàng)

　　首筆運(yùn)力完成交付

　　9月下旬，在上海羅涇港碼頭，隨著“華浩57”輪的順利抵達(dá)并卸下4.5萬噸動(dòng)力煤，綠地能源集團(tuán)有限公司（綠地能源）與浙江中能華航船務(wù)公司（中能華航）在上海航運(yùn)交易所打造的平臺(tái)——SSEFC，成功完成“中國(guó)沿海煤炭——秦滬線NS1409”運(yùn)力交易，首次實(shí)現(xiàn)實(shí)際運(yùn)力交付的交割方式，這在全球航運(yùn)金融衍生品交易中尚屬首次。

　　參與交收的中能華航通過此次實(shí)際運(yùn)力交付實(shí)現(xiàn)了套期保值的目的，取得了高于即期市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)期收益；交收的另一方綠地能源通過交易，不但在第一時(shí)間與中能華航配對(duì)成功，同時(shí)通過航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提前數(shù)月鎖定運(yùn)輸成本，避免運(yùn)費(fèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

　　中國(guó)沿海煤炭首筆運(yùn)力交收產(chǎn)品的達(dá)成，不僅是全球航運(yùn)金融衍生品創(chuàng)新發(fā)展的里程碑，更為全球航運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展探索出一個(gè)全新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。運(yùn)力交收模式實(shí)現(xiàn)了船貨雙方通過衍生品工具控制風(fēng)險(xiǎn)，方便地在市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值的目的。

　　運(yùn)力交收是實(shí)現(xiàn)套期保值的重要一環(huán)，是聯(lián)系遠(yuǎn)期交易與即期交易的橋梁和紐帶，以實(shí)際運(yùn)力交收方式了結(jié)交易，也是套期保值實(shí)現(xiàn)的一種途徑。

　　運(yùn)力交收模式從本質(zhì)上真正激發(fā)了航運(yùn)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)功能，實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的有效融合，遠(yuǎn)期交易價(jià)格與即期現(xiàn)貨價(jià)格有機(jī)聯(lián)動(dòng)，使航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)真正發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格、分散風(fēng)險(xiǎn)的功能。

　　SSEFC設(shè)計(jì)并首創(chuàng)的以實(shí)際運(yùn)力交收的交易產(chǎn)品，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)在這一領(lǐng)域的空白，掀開了全球航運(yùn)衍生品市場(chǎng)發(fā)展的新篇章。航運(yùn)運(yùn)力交易平臺(tái)的建立，旨在通過價(jià)值規(guī)律這只“無形的手”實(shí)現(xiàn)對(duì)航運(yùn)資源的優(yōu)化配置。

　　惠及多方

　　SSEFC的運(yùn)力交收產(chǎn)品，一方面，讓船貨雙方訂艙攬貨變得更加便捷高效，無需經(jīng)過任何代理環(huán)節(jié)，就可以在市場(chǎng)上尋找到具有優(yōu)質(zhì)資信的對(duì)手企業(yè)；另一方面，運(yùn)力交收這一航運(yùn)金融產(chǎn)品并未摒棄產(chǎn)品的金融屬性，投資者可以像投資其他任何金融產(chǎn)品一樣簡(jiǎn)單高效地對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　更重要的是，運(yùn)力交收產(chǎn)品從根本上使航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)與實(shí)體航運(yùn)市場(chǎng)互相聯(lián)動(dòng)，衍生產(chǎn)品價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，使航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)真正發(fā)揮航運(yùn)市場(chǎng)晴雨表的功能。

　　綠地能源總經(jīng)理趙靖在分享企業(yè)的成功實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示，期貨是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可缺少的一部分，首先，通過運(yùn)價(jià)交易平臺(tái)，貨主可以直接接觸運(yùn)力并鎖定運(yùn)力，以保障運(yùn)力的供給；其次，在遠(yuǎn)期成本核算上可以獲得保障。

　　以前，在運(yùn)力上無法得到保障，且由于運(yùn)費(fèi)波動(dòng)的不確定性，商品的成本也無法鎖定。其他的交易平臺(tái)，相較航運(yùn)運(yùn)力交易平臺(tái)，談判范圍小，保障性差且靈活度也不夠。

　　上海船東協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)于強(qiáng)對(duì)《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，對(duì)于船東而言，航運(yùn)運(yùn)力交易平臺(tái)除了具有一般航運(yùn)衍生品的分散風(fēng)險(xiǎn)和套期保值功能外，更重要的在于可以讓航運(yùn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)成本相對(duì)確定的情況下，鎖定營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，確保經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定，避免經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)大起大落，航運(yùn)企業(yè)可以將自己的全部精力投入所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，為貨主提供更好的服務(wù)，而無需再擔(dān)心運(yùn)價(jià)的短期劇烈波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響。