原標(biāo)題:順豐控股(002352)19年凈利潤增長27%,疫情助推線上消費(fèi)帶動(dòng)快遞需求增加 來源:群益證券
結(jié)論與建議:
事件:公司披露19年業(yè)績快報(bào):2019年實(shí)現(xiàn)營收1121.93億元,縱橫物流 ,同比增23.37%,歸母凈利潤57.97億元,同比增27.24%,業(yè)績符合預(yù)期。分季度看,4Q實(shí)現(xiàn)營收334.23億元,同比增30.69%,歸母凈利潤14.86億元,同比下降2.78%,主要是特惠電商件發(fā)力使得單價(jià)同比下滑16%至19.77元,加之旺季車輛、人工成本的增加等導(dǎo)致毛利有所下滑。
同時(shí)公布1月經(jīng)營數(shù)據(jù):1月營收合計(jì)116.28億元,同比增14.4%,其中快遞業(yè)務(wù)營收111.5億元,同比增10.64%,百色物流 ,業(yè)務(wù)量5.66億件,同比增40.45%,單票收入同比下滑21.23%至19.7元,環(huán)比上升2.07%,此外,供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收4.78億元。
4Q業(yè)務(wù)量增速超預(yù)期。公司19Q2切入低端電商快遞,自特惠電商件推出以來,業(yè)務(wù)量同比持續(xù)增長(Q1/Q2/Q3/Q4分別為7%、11%、30%、49%),下沉市場空間被打開。2020年1月公司首家提出春節(jié)不放假,1月業(yè)務(wù)量5.66億件,同比增40.5%。根據(jù)國家郵政局預(yù)計(jì)的1月快遞業(yè)務(wù)量40億件計(jì)算,公司1月業(yè)務(wù)量約占全行業(yè)的14.15%,在疫情期間,公司復(fù)工率更高,配送范圍擴(kuò)大,業(yè)務(wù)量增速依舊保持較高增長。目前
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