4月26日，前中國石化董事長、前中國海油總經(jīng)理傅成玉在由人民大學主辦的一場線上論壇上指出，投資者不應急于在原油期貨市場抄底，因為預計油價未來1至3年將持續(xù)震蕩下行，但國家可以在未來一兩年內抓住低油價的機會，增加石油戰(zhàn)略儲備。

　　傅成玉指出，歷史上任何一次低油價都要持續(xù)1至3年。最近一輪低油價出現(xiàn)在2014至2016年。2016年12月，油價跌至28美元/桶，直到OPEC+當年達成減產(chǎn)協(xié)議，油價才一點點恢復上來，在2018年升至80美元/桶，之后又回落至60美元/桶?！斑@一輪也不例外?！?/P>

　　最近兩個月，國際原油市場與一場驚心動魄的價格戰(zhàn)擦肩而過。3月6日，沙特與俄羅斯談崩，OPEC+擴大減產(chǎn)談判以失敗告終，沙特迅即發(fā)動“全面油價戰(zhàn)爭”。4月13日，持續(xù)40多天的全球原油價格大戰(zhàn)停火了，OPEC+宣布將在5月和6月減產(chǎn)970萬桶/日，接近全球原油供應總量的10%。

　　對于沙特和俄羅斯啟動石油價格戰(zhàn)的原因，傅成玉認為，這主要有四方面的原因：一是全球石油供給嚴重失衡，二是大國博弈與地緣政治，三是沙特和俄羅斯各自的經(jīng)濟和政治，四是新冠疫情的影響?！耙坏﹥r格戰(zhàn)打起來，油價的走勢則主要取決于新冠疫情，俄羅斯和沙特對油價走勢已經(jīng)沒有控制能力?！?/P>

　　傅成玉指出，近兩個月以來，無論是在新減產(chǎn)協(xié)議達成前還是在達成后，油價始終是震蕩下行，這說明盡管協(xié)議的規(guī)模創(chuàng)下了紀錄，但市場并不認可。究其原因，他指出，在疫情導致的封城政策下，原油的需求每天要減少2200萬桶到2500萬桶，而減產(chǎn)協(xié)議的規(guī)模只有970萬桶/日，根本是杯水車薪。

　　上周五，紐約原油期貨上漲，但由于周內一度暴跌至-37.63美元/桶，周線仍錄得九周內第八次下跌。北京時間周一18時05分，WTI原油期貨下跌16.4%，報14.16美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌4%，報23.84美元/桶。

　　傅成玉強調，油價還能走多低將取決于疫情的發(fā)展勢頭。當前，全球的疫情還在繼續(xù)蔓延，雖然歐美的疫情有所緩解，但是并沒有扭轉大的趨勢。“低油價能低到哪?我們就關注疫情，因為這是決定需求在哪的最根本因素?！?/P>

　　據(jù)美國約翰斯·霍普金斯大學發(fā)布的實時統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間4月27日18時，全球新冠肺炎累計確診病例已超過298萬例，累計死亡逼近21萬例。其中，美國確診病例超過96萬例。

　　傅成玉認為，新冠疫情不會在短期內結束，可能到明年才能實現(xiàn)全面復工，而需求要恢復到疫情暴發(fā)前的水平，可能明年也達不到。再考慮到這一次疫情對全球經(jīng)濟的沖擊，全球經(jīng)濟將至少需要兩到三年的“療傷”時間，“在這個過程中，需求是不可能大幅增加的”。

　　“低油價將是一個比較長的過程。這不是疫情導致的低油價，而是根本供需關系導致的?！彼J為，無論是疫情，還是油價戰(zhàn)，都沒有從根本上解決石油供應能力過剩的問題，只是暫時掩蓋了。

　　“只要油價恢復到50美元，產(chǎn)量又會大幅上升。因此，長期來看，油價恢復到50至60美元/桶是比較理想的?！彼J為，未來幾年，油價都將在50美元/桶以下，盡管這可能仍然低于很多產(chǎn)油國的生產(chǎn)成本。

　　因此，傅成玉認為，投資者不應該急于抄底，因為在疫情態(tài)勢出現(xiàn)轉機前，油價將是持續(xù)震蕩下行，而在疫情有所好轉后，油價可能會出現(xiàn)回升，但是也不會太高。

　　低油價的地緣政治影響

　　傅成玉表示，這輪低油價將對地緣政治帶來深刻影響。

　　首先是地緣政治的長期利益短期化。在他看來，在最近兩個月的互動中，沙特、俄羅斯和美國已經(jīng)實現(xiàn)了各自的利益追求。沙特、俄羅斯已成功地把美國和拉美國家拉進了減產(chǎn)討論，盡管美國沒有答應，但在低油價下這些國家已開始被迫減產(chǎn)。而沙特和俄羅斯達成的減產(chǎn)協(xié)議也給了美國一個交待，實際上，所有國家都知道當前的減產(chǎn)規(guī)模根本不夠。沙特和俄羅斯這么做就是要換取美國在其他問題上的讓步。

　　其次是地緣政治的多重利益復雜化。傅成玉說，以沙特為代表的海灣國家，同俄羅斯、伊朗、伊拉克和敘利亞等國，既有競爭又有合作?！岸砹_斯既要支持伊朗，又要和沙特合作，從而在中東發(fā)揮較大的影響作用。因此，利益的復雜化、多重化會比以前更突出。”

　　另外，傅成玉還指出，低油價會使一些原油生產(chǎn)國的經(jīng)濟、社會受到嚴重沖擊，可能會引發(fā)社會問題，比如尼日利亞、安哥拉、委內瑞拉等國將受到嚴重沖擊。而美國可能會利用自己石油生產(chǎn)大國的地位組建一個新的石油聯(lián)盟。

　　新基建應考慮能源儲備

　　低油價對中國有什么影響?