早在4月1日，有知名投行就曾發(fā)出警告稱(chēng)，美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)價(jià)格比布倫特原油價(jià)格更有可能出現(xiàn)負(fù)值，理由之一是WTI原油集輸點(diǎn)地處內(nèi)陸，離最近的港口也有500英里的距離，受新冠肺炎疫情全球暴發(fā)的影響更大。

　　出于同樣理由，北美的其他基準(zhǔn)油價(jià)包括WTI Midland(中質(zhì)內(nèi)陸原油)價(jià)格和加拿大西部原油價(jià)格也可能無(wú)法幸免。4月21日，美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格果然跌至負(fù)值，人們紛紛揣測(cè)其背后的緣由，除了疫情的影響、沙特和俄羅斯減產(chǎn)協(xié)議波折等因素，原油儲(chǔ)存能力即將到頂也被視為主要緣由之一。

　　全球原油儲(chǔ)存能力因此成為業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)。

　　全球可用石油庫(kù)容告急

　　據(jù)能源咨詢(xún)公司埃信華邁的數(shù)據(jù)，全球原油可用庫(kù)容為16億桶。按照以往的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響最大的莫過(guò)于主要石油消費(fèi)國(guó)的庫(kù)存數(shù)據(jù)，但眼下可用庫(kù)容卻遠(yuǎn)比庫(kù)存的多少更牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。實(shí)際上，國(guó)際油價(jià)在出現(xiàn)史無(wú)前例的負(fù)值之前，已不斷有儲(chǔ)油能力告急的消息，市場(chǎng)氣氛也因此緊張。

　　根據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)截至4月17日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，不包括美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，美國(guó)石油庫(kù)存容量?jī)H用到60%，如果加上戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存，美國(guó)的儲(chǔ)油能力僅用到50%，按照當(dāng)前美國(guó)的石油庫(kù)存增加速度，將其全部填滿(mǎn)至少尚需21周(含戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存能力)。然而，現(xiàn)下的油價(jià)走勢(shì)和原油供應(yīng)速度似乎正迅速將這一時(shí)限縮短。

　　由于疫情導(dǎo)致人們出行減少，美國(guó)汽油庫(kù)存大增，倒逼煉廠減產(chǎn)。4月第一周，美國(guó)煉廠日產(chǎn)能僅為1250萬(wàn)桶，較一年前降低了25%，使得美國(guó)庫(kù)欣的原油庫(kù)存很快升至6000萬(wàn)桶。

　　一般而言，無(wú)論是原油庫(kù)存的升降還是富余庫(kù)容量的高低，都一定程度上反映了整個(gè)原油產(chǎn)業(yè)鏈上供需關(guān)系的起伏，但前者似乎更偏于供應(yīng)端，而后者似乎更受需求端的影響。對(duì)于當(dāng)前的油價(jià)現(xiàn)狀，美國(guó)也有不少表達(dá)不滿(mǎn)的聲音。大陸資源公司執(zhí)行主席哈羅德·漢姆不認(rèn)可庫(kù)容問(wèn)題是導(dǎo)致期貨油價(jià)負(fù)值的說(shuō)法，懷疑芝加哥商業(yè)交易所(CME)存在操縱市場(chǎng)或計(jì)算機(jī)出現(xiàn)問(wèn)題的可能，并認(rèn)為，油價(jià)趨負(fù)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有巨大的不利影響。他還向商品期貨交易委員會(huì)致函呼吁。但芝加哥商業(yè)交易所反駁稱(chēng)，負(fù)油價(jià)是疫情、石油需求疲軟、石油供應(yīng)過(guò)剩，以及美國(guó)石油庫(kù)存過(guò)高的疊加影響所致。

　　一“座”難求

　　在整個(gè)油氣產(chǎn)業(yè)鏈哀鴻遍野之際，原油存儲(chǔ)市場(chǎng)卻一枝獨(dú)秀。3月末，能源物流公司Blueknight Energy Partners稱(chēng)，其在庫(kù)欣的34個(gè)儲(chǔ)油罐都得以?xún)杀兜膬r(jià)格租出，客戶(hù)是全球最大的獨(dú)立石油貿(mào)易公司維多集團(tuán)。美國(guó)能源部稱(chēng)，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備空間已占用6.35億桶，而其總庫(kù)容為7.97億桶。

　　在陸上原油存放地趨于飽和的情況下，業(yè)界開(kāi)始各顯神通挖潛石油存放場(chǎng)所，油輪則成為首選。大型油輪(VLCC)、超大型油輪(ULCC)和蘇伊士型油輪的容量介于100萬(wàn)～300萬(wàn)桶，兼具儲(chǔ)存和運(yùn)輸功能的特性使得這些油輪在特殊形勢(shì)下倍受追捧，當(dāng)然價(jià)格也不菲，之前的日租金為3萬(wàn)～4萬(wàn)美元，現(xiàn)在價(jià)格則“水漲船高”。

　　此前為了占有市場(chǎng)，沙特包下了25～40艘大型油輪，使得蘇伊士型油輪的日租金暴增至11萬(wàn)美元，VLCC和 ULCC的日租金更達(dá)到40萬(wàn)美元的天價(jià)。另外，由于疫情的影響，這些油輪上的船員無(wú)法正常輪換和檢查，對(duì)油輪租金的上揚(yáng)也有一定的推動(dòng)作用。實(shí)際上，按照當(dāng)下與船主簽下日租10萬(wàn)美元的合同為基礎(chǔ)計(jì)算，水上儲(chǔ)運(yùn)原油的月成本可達(dá)300萬(wàn)美元，年成本則達(dá)到3600萬(wàn)美元。

　　除了油輪，輸油管線和油罐火車(chē)也進(jìn)入業(yè)界的搜索范圍。雖然有些管道公司不愿意管道被占用，要求有輸油需求的石油公司必須先找到買(mǎi)家才肯將“珍貴”的空間出租，但隨著石油消費(fèi)不斷下挫，將富余管網(wǎng)用于儲(chǔ)油似乎變得日益現(xiàn)實(shí)起來(lái)。美國(guó)石油管道公司Energy Transfer稱(chēng)，其位于得克薩斯州的管道或可騰出空間儲(chǔ)存200萬(wàn)桶原油。烏克蘭國(guó)家石油天然氣公司一位主管也建議，將原油儲(chǔ)存在運(yùn)量不大的管網(wǎng)中，理論上最多可以?xún)?chǔ)存3500萬(wàn)桶原油。

　　此外，北美油氣公司、煉廠和貿(mào)易公司還在考慮動(dòng)用美國(guó)得克薩斯州、加拿大薩斯喀徹溫省和曼尼托巴省的鐵路油罐火車(chē)，俄羅斯也在考慮利用鐵路貨場(chǎng)儲(chǔ)存原油。鐵路油罐火車(chē)雖然是當(dāng)前儲(chǔ)存原油最經(jīng)濟(jì)的選擇，但鐵路貨場(chǎng)有可能并不位于主要的石油交易中心，存在一些與地理位置相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　各國(guó)減產(chǎn)或停產(chǎn)日程表

　　埃信華邁的分析報(bào)告稱(chēng)，全球有限的庫(kù)容無(wú)法支持當(dāng)前的石油產(chǎn)量，并預(yù)測(cè)，一季度和二季度的供應(yīng)過(guò)剩將分別達(dá)到740萬(wàn)桶/日和1240萬(wàn)桶/日，上半年石油產(chǎn)量將較需求量多出18億桶，而全球的可用庫(kù)容僅為16億桶。這意味著，關(guān)井減產(chǎn)是必然選擇，但何時(shí)和如何減產(chǎn)則存在許多變數(shù)。

　　埃信華邁認(rèn)為，何時(shí)減產(chǎn)或停產(chǎn)取決于各國(guó)、各地區(qū)的儲(chǔ)油能力，以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)量對(duì)減產(chǎn)或停產(chǎn)影響的抗壓能力。考慮到停產(chǎn)有時(shí)可能對(duì)油藏造成極大的不利影響，采取這項(xiàng)措施往往是無(wú)奈之舉，屆時(shí)一個(gè)國(guó)家的原油庫(kù)容將成為決定減產(chǎn)或停產(chǎn)的主要因素。

　　埃信華邁的數(shù)據(jù)顯示，一個(gè)國(guó)家對(duì)減產(chǎn)的承受能力主要由其國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量和存儲(chǔ)能力決定。以尼日利亞為例，尼日利亞一季度的原油日產(chǎn)量為190萬(wàn)桶，1天半至2天就可將該國(guó)的可用原油庫(kù)容填滿(mǎn)，這意味著，尼日利亞的原油減產(chǎn)或停產(chǎn)能力較弱。

　　三個(gè)最大的石油資源國(guó)中，俄羅斯的可用庫(kù)容最少，僅為8日之量;沙特為18日，美國(guó)為30日。埃信華邁稱(chēng)，與之形成對(duì)比的是，中國(guó)目前可用庫(kù)容較大，相對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)量有52日的庫(kù)容。

　　但這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與實(shí)際仍有很大出入，因?yàn)橛胁簧俑挥鄮?kù)容掌握在特定的公司手中，不對(duì)外開(kāi)放。那些能動(dòng)用大量庫(kù)容的國(guó)家在這一場(chǎng)前所未有的挑戰(zhàn)面前或?qū)⒏鼜娜?。埃信華邁還表示，雖然不乏一些靈活的儲(chǔ)油方式，但對(duì)于巨大的存儲(chǔ)缺口仍是杯水車(chē)薪。

　　美國(guó)五大原油儲(chǔ)存地

　　1.最大的商業(yè)石油儲(chǔ)運(yùn)中心——庫(kù)欣

　　20 世紀(jì)初，庫(kù)欣曾是欣欣向榮的石油重鎮(zhèn)，但由于原油日漸采竭而衰落，好在石油工業(yè)在這里留下了四通八達(dá)的運(yùn)輸管線和各種存儲(chǔ)設(shè)施，于是被芝加哥商業(yè)交易所定為WTI 期貨的實(shí)物交割地，從此成為北美石油交易中心，其庫(kù)存的變化也成為衡量美國(guó)乃至全球石油市場(chǎng)供需的重要指標(biāo)。據(jù)3月末的數(shù)據(jù)，庫(kù)欣最高原油存儲(chǔ)容量可達(dá)9000 萬(wàn)桶。

　　2.路易斯安那州近海油港

　　庫(kù)容為6700萬(wàn)桶，自啟用以來(lái)，卸載的進(jìn)口和美國(guó)產(chǎn)原油以幾十億桶計(jì)，也是美國(guó)最大的原油水路入口，儲(chǔ)存通過(guò)油輪運(yùn)入的國(guó)內(nèi)外原油，國(guó)內(nèi)主要包括來(lái)自墨西哥灣的原油和休斯敦—霍馬輸油管道的原油。

　　3.得克薩斯州休斯敦儲(chǔ)油設(shè)施

　　主要儲(chǔ)存燃料油，是美國(guó)最大的富余燃料油儲(chǔ)存點(diǎn)，庫(kù)容為3600萬(wàn)桶，其中燃料油庫(kù)容為1380萬(wàn)桶，余者為原油庫(kù)容，由休斯敦燃油終端公司經(jīng)營(yíng)，儲(chǔ)罐主要位于休斯敦航道西側(cè)，占地312英畝。該公司主要從事管道、火車(chē)、卡車(chē)、輪船等途徑輸入的燃料油和原油的存儲(chǔ)、混合和運(yùn)輸業(yè)務(wù)，服務(wù)對(duì)象主要是大型石油公司、煉廠、國(guó)際貿(mào)易公司和船舶燃料供應(yīng)公司等。

　　4.得克薩斯州博蒙特—荷蘭終端儲(chǔ)庫(kù)

　　由Sunoco物流荷蘭終端公司經(jīng)營(yíng)，位于博蒙特和亞瑟港之間的薩賓—尼奇航道，是大型海上終端，主要為煉廠和其他大型原油運(yùn)輸公司提供存儲(chǔ)和分銷(xiāo)服務(wù)，經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目有原油、潤(rùn)滑油、化學(xué)劑和船用油等，總庫(kù)容為2200萬(wàn)桶，單個(gè)儲(chǔ)罐庫(kù)容為66萬(wàn)桶。

　　5.路易斯安那州圣詹姆斯儲(chǔ)庫(kù)

　　路易斯安那州圣詹姆斯儲(chǔ)庫(kù)是美國(guó)應(yīng)急儲(chǔ)備的一部分，庫(kù)容為3000萬(wàn)桶，占地173英畝，由兩個(gè)河碼頭和6個(gè)儲(chǔ)罐及配套設(shè)施組成，每個(gè)碼頭的原油吞吐能力為4萬(wàn)桶/小時(shí)，與美國(guó)的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)相連。