“這是最好的時代，這是最壞的時代，這是智慧的時代，這是愚蠢的時代?！边@是狄更斯《雙城記》中的一句話，如今恰可以用來形容P2P行業(yè)的狀態(tài)。

過去十年，特別是過去五年，P2P行業(yè)在經(jīng)歷了一段時間的野蠻生長后市場規(guī)模迅速突破萬億元，“過度繁榮”的市場，吸引了大量將其視為傳統(tǒng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)折點的華爾街歸國精英、傳統(tǒng)銀行翹楚為之弄潮，與此同時，卻也令大量投機(jī)者一同闖了進(jìn)來，并最終將這個市場攪得渾濁不堪?？駳g過后，留下的是一聲嘆息。2018年6月，P2P行業(yè)陷入平臺爆雷潮，整個行業(yè)遭受重創(chuàng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的黃金時代，就此戛然而止。

不過，這背后隱藏著一道“風(fēng)景”，是行業(yè)秩序的調(diào)整，回歸正軌。有人指出，中國經(jīng)濟(jì)正處于一個分化和集中的歷史進(jìn)程中，核心的資產(chǎn)、核心的要素終將成為最后的贏家，而投機(jī)的泡沫終將被歷史淘汰。“政策利好，監(jiān)管漸明”，良好的政策扶持和清晰的監(jiān)管方向?qū)⒔oP2P行業(yè)健康發(fā)展注入一劑強心針，只要應(yīng)對得當(dāng)，即可成為行業(yè)自我整頓、自我規(guī)范的新契機(jī)，降低投資風(fēng)險，使整個行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量的健康發(fā)展。

——題記

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸刑事法律風(fēng)險的防范

文/李保明

2018年注定會成為網(wǎng)貸行業(yè)難忘的一年。

跑路，非法集資，倒臺，詐騙……2018年6月P2P平臺開始行業(yè)地震，7月份以后以“平均一天一家”的速度爆雷，席卷之勢令人猝不及防。有數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，全國公安機(jī)關(guān)共立非法集資、傳銷等涉眾型經(jīng)濟(jì)犯罪案件近1.9萬起，涉案金額4100億元，涉案金額超過百億元、涉及投資者超過百萬人的“雙百案件”屢有發(fā)生。這次暴雷潮讓局內(nèi)人傷痕累累，讓旁觀者心有余悸，注定將在P2P行業(yè)發(fā)展史上寫下極其深刻的一筆。

如今，硝煙和迷霧尚未完全散去，P2P該往何處去?P2P網(wǎng)絡(luò)借貸刑事法律風(fēng)險如何防范?這些問題無疑值得整個社會探討和深思。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的本質(zhì)和初衷

P2P，又稱點對點網(wǎng)絡(luò)借款，原本的概念是個人對個人的借款，即通過第三方信息平臺撮合交易，將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。屬于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的一種。

P2P交易過程，一是P2P理財方即出借人，通過第三方P2P平臺將資金出借給借款人，實現(xiàn)資產(chǎn)收益增值;二是借款人，通過P2P小額借貸交易，支付一定利息，方便快捷地借到自身所需資金。P2P平臺作為第三方信息中介，獲取一定的服務(wù)費用。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是對傳統(tǒng)金融的一種補充。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相對保守，中國十大物流公司 ，其金融服務(wù)相對單一并具有壟斷性，以往服務(wù)的對象基本是“頂尖”人群，由此導(dǎo)致了大量普通百姓的金融需求難以釋放，余錢被閑置，既無法增值還面臨貶值風(fēng)險。這就給了網(wǎng)貸行業(yè)難能可貴的時代機(jī)遇。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有便捷、從業(yè)低門檻高增長、監(jiān)管環(huán)境寬松等特點，“它的出現(xiàn)就像是給傳統(tǒng)金融行業(yè)撕開了一道口子，讓厚重的金融壁壘，得到一個切入核心的秘密通道。”

從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸興起的初衷來看，它一方面可大幅緩解小微企業(yè)和個人融資難的問題，另一方面也可為投資者帶來好的利息收入。也正是出于彌補傳統(tǒng)金融的不足，提高效率，滿足小微企業(yè)融資需求的考慮，中國一開始給了互聯(lián)網(wǎng)金融極其寬松的成長環(huán)境。

異化的P2P和暴雷原因淺析

發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、釋放經(jīng)濟(jì)活力的初衷是好的，可在實際操作中，整個P2P行業(yè)許多平臺都逐漸遠(yuǎn)離了規(guī)則軌道。現(xiàn)實中，因為資金錯配、期限錯配等問題，投資人和借款人并不是一一對應(yīng)的，而是在中間形成了資金池，投資人的錢怎么投出去，由平臺方?jīng)Q定。

P2P平臺很大程度上被異化了。

P2P平臺原本應(yīng)該是“信息”中介，可在發(fā)展過程中逐漸走向了“信用”中介。這兩者雖只一字之差，但卻有著本質(zhì)上的不同。2016年發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》指出，P2P是信息中介不是信用中介，它以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，為借款人與出借人實現(xiàn)直接借貸提供信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)。信用中介是商業(yè)銀行最基本、最能反映其經(jīng)營活動特征的職能，常伴隨著擔(dān)保與兜底，有連帶還款責(zé)任。可在我國，部分P2P平臺在發(fā)展早期扮演了信用中介的角色。

P2P是從西方引進(jìn)的泊來品，但中西方在發(fā)展過程中選擇的具體路徑出現(xiàn)了差異。以中國的陸金所與美國的Lending Club為例，兩個平臺在額度設(shè)置、盈利方式、年化收益、風(fēng)控手段等方面沒有太大差距，最大的差別出現(xiàn)在信用風(fēng)險環(huán)節(jié)。Lending Club采取的是完全的中介型運營模式，“客戶風(fēng)險自擔(dān)，平臺不承擔(dān)信用風(fēng)險”，陸金所為提升客戶投資意愿實施的是“第三方擔(dān)保方式，風(fēng)險共擔(dān)”。這主要是因為我國征信信息披露體系尚不健全、投資項目信息不對稱，客戶無法完全掌握平臺項目的風(fēng)險情況，因此，完全中介性的平臺運營模式對投資人失去了吸引力。而平臺與投資人風(fēng)險共擔(dān)的結(jié)果便是，平臺的信用風(fēng)險增加，即使得分散的投資偏向于集中化，進(jìn)而使項目風(fēng)險逆向擴(kuò)大以至于形成了平臺風(fēng)險。

中國的諸多P2P平臺從誕生之初就伴隨著更高的風(fēng)險，風(fēng)控能力更弱。