具體來說，從小米的工廠開始，京東物流先將貨物攬收至自己的服務(wù)站，然后根據(jù)猜測(cè)的終端消費(fèi)需求，將產(chǎn)品分發(fā)存儲(chǔ)在多個(gè)倉(cāng)庫(kù)中，進(jìn)行包裝貼標(biāo)和其他售前預(yù)備，最后再根據(jù)客戶訂單，進(jìn)行配送和交付。

固然名字里帶有“物流”二字，也被廣泛對(duì)標(biāo)于順豐和“三通一達(dá)”幾家快遞公司，但事實(shí)上，京東物流的主要業(yè)務(wù)和順豐及“三通一達(dá)”有很大的不同——其他幾家做的主要是To C的生意，京東物流則更聚焦“To B”。

01、搞懂京東物流

2021年5月28日，京東物流正式登陸港股。241.13億港元的募資，僅次于快手的420億港元——這應(yīng)該是今年募資規(guī)模第二大的港股IPO。

經(jīng)過四年時(shí)間，京東物流繼京東團(tuán)體、京東健康之后，第三家“京東系”上市公司。

京東物流從誕生到上市，空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格，經(jīng)歷了大約14年。

凡是在近期使用過京東物流倉(cāng)儲(chǔ)或存貨治理相關(guān)服務(wù)的客戶，均被京東物流劃分為一體化供給鏈客戶。

什么叫“一體化供給鏈”？

也就是說，除了快遞快運(yùn)服務(wù)以外，其他幾項(xiàng)服務(wù)的客戶，基本都被劃進(jìn)一體化供給鏈客戶。

這里最關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)，在于京東物流會(huì)根據(jù)其運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和算法優(yōu)化，在用戶下單前，就提前將產(chǎn)品分配到各個(gè)區(qū)域物流中心和前端物流中心，在間隔消費(fèi)者更近的地方，“等著”消費(fèi)者下單，然后才能以當(dāng)天或隔日投遞的速度，到達(dá)消費(fèi)者手中。

招股書顯示，京東物流提供的服務(wù)包括：倉(cāng)配服務(wù)、快遞快運(yùn)服務(wù)、大件服務(wù)、冷鏈服務(wù)和跨境服務(wù)。各項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體說明，如下圖所示：

招股書顯示，京東物流全年收進(jìn)的50%-70%，都來自于上圖中的第一項(xiàng)——倉(cāng)配服務(wù)。所以可以說，理解了倉(cāng)配服務(wù)，基本就理解了京東物流的一體化供給鏈業(yè)務(wù)。

所謂的倉(cāng)配服務(wù)，指的就是京東物流為一些體量較大的企業(yè)客戶，比如小米，提供包括倉(cāng)儲(chǔ)和配送在內(nèi)的一系列服務(wù)。

固然增長(zhǎng)迅速，已經(jīng)獨(dú)立上市、融資，但對(duì)仍處于虧損中的京東物流來說，如何在保持優(yōu)質(zhì)配送服務(wù)和獨(dú)特前置倉(cāng)儲(chǔ)能力的同時(shí)，給自己和投資者留出一定的盈利空間，是其終究要面臨的一個(gè)題目。

具體來說，生鮮、快消品、服裝3C電子和醫(yī)藥行業(yè)，會(huì)對(duì)這種“提前布局、快速投遞”的物流能力有更高的要求。這些行業(yè)，自然也成為京東物流現(xiàn)階段的重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象。

京東物流可以算得上物流行業(yè)的“另類”，是和順豐控股、三通一達(dá)完全不同的存在。前者賺的是To B的錢，后者賺的是To C的錢。

從收進(jìn)結(jié)構(gòu)來看，京東物流來自一體化供給鏈客戶的收進(jìn)，從2018年的341.51億元，逐步增至2020年的556.2億元，在京東物流整體收進(jìn)中占比始終高于75%。

面對(duì)物流之痛，國(guó)際貨運(yùn) 空運(yùn)價(jià)格，劉強(qiáng)東2007年決定自建物流體系，2009年京東把大部分融來的錢自建倉(cāng)庫(kù)，2010年開始自行招聘物流員工，2014年啟動(dòng)先鋒站計(jì)劃——旗下2萬名配送員可申請(qǐng)返鄉(xiāng)開設(shè)站點(diǎn)。

2004年，京東轉(zhuǎn)型電商后發(fā)現(xiàn)，盡大部分投訴都來自物流。當(dāng)時(shí)京東很多業(yè)務(wù)外包，平臺(tái)上的商品大多是高價(jià)值的3C產(chǎn)品，對(duì)快遞的要求高，一旦延誤、破損、丟件，非常影響用戶體驗(yàn)。

2007年，先是以京東團(tuán)體內(nèi)部物流部分的角色誕生并存在，2017年，開始作為獨(dú)立業(yè)務(wù)分部運(yùn)營(yíng)，并對(duì)外部客戶提供服務(wù)。

以這種方式逐漸誕生和擴(kuò)大的京東物流，慢慢從“配角”，升級(jí)為“主角”，成為京東最重要的“三駕馬車”之一。

根據(jù)本日46.75港元的開盤價(jià)計(jì)算，京東物流最新總市值約為2848.01億港元。