“*ST鳳凰（000520.SZ）的未來(lái)出路還是以自救為主，集團(tuán)只能盡量保住*ST長(zhǎng)油（600087.SH）?！敝型膺\(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)一位內(nèi)部人士表示。據(jù)悉，不久前，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)將*ST長(zhǎng)油、深圳長(zhǎng)航和長(zhǎng)航國(guó)際劃入中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)運(yùn)輸部旗下，而官司纏身的*ST鳳凰未來(lái)何去何從，目前還沒(méi)有定論。

　　9月13日，*ST鳳凰發(fā)布公告表示，因公司未按期還款，交通銀行武漢江漢支行向湖北省高級(jí)人民法院提起訴訟，要求公司立即償還原告借款本金人民幣2億元，利息及逾期罰息人民幣406.76萬(wàn)元。此前，交通銀行武漢分行于8月21日向武漢市中級(jí)人民法院提出訴前財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，要求凍結(jié)*ST鳳凰銀行存款3200萬(wàn)元，或查封、扣押其等值財(cái)產(chǎn)。就在該訴訟案的前10天，9月3日，*ST鳳凰收到武漢海事法院民事判決書(shū)，判決*ST鳳凰向中國(guó)進(jìn)出口銀行償還貸款本金3.61億元，利息741.27萬(wàn)元，合計(jì)3.68億元。

　　除此之外，*ST鳳凰還與工銀租賃、招商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行以及中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行發(fā)生債務(wù)糾紛。

　　7月11日，*ST鳳凰發(fā)布公告稱，因經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，資不抵債，不能支付到期債務(wù)且呈連續(xù)狀態(tài)，債權(quán)人通天益船舶燃物供應(yīng)有限公司、珠海亞門(mén)節(jié)能產(chǎn)品有限公司分別向武漢市中級(jí)人民法院提出*ST鳳凰破產(chǎn)還債的申請(qǐng)，*ST鳳凰應(yīng)付二者的款項(xiàng)分別為1067萬(wàn)元和180萬(wàn)元。此前的7月8日，因欠付重慶長(zhǎng)江輪船公司船舶租賃費(fèi)、船舶修理費(fèi)和南京長(zhǎng)江油運(yùn)公司的船舶修理費(fèi)共計(jì)2279.39萬(wàn)元，上述兩家公司也將*ST鳳凰告上法庭。

　　*ST鳳凰董秘李嘉華表示，公司暫未確定進(jìn)入破產(chǎn)程序，原因在于公司的存亡關(guān)系到地方穩(wěn)定，政府有多重考量，尚在博弈中。在5月的年度股東大會(huì)期間，*ST鳳凰總經(jīng)理王濤曾表示，目前公司的主要賬戶已被銀行凍結(jié)，主要靠工資、社保和生產(chǎn)賬戶等不能被凍結(jié)的賬戶維持運(yùn)營(yíng)。對(duì)此，李嘉華也直言：“在化解債務(wù)的問(wèn)題上，公司目前確實(shí)還沒(méi)有很好的辦法。”

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，*ST鳳凰一旦進(jìn)入破產(chǎn)程序，其后的命運(yùn)將變得撲朔迷離，或在破產(chǎn)中重組成功，或遭遇破產(chǎn)清算。

　　雖然有消息顯示，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)傾向于對(duì)*ST鳳凰進(jìn)行“市場(chǎng)化處理”，不過(guò)民生銀行一位熟悉*ST鳳凰的人士表示，*ST鳳凰的許多債務(wù)都由中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)為其作擔(dān)保，因此中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)或許會(huì)盡可能避免*ST鳳凰進(jìn)入破產(chǎn)程序，以引入債權(quán)方促成重組成功來(lái)擺脫這個(gè)“包袱”。

　　作為內(nèi)部重組的第一步，8月9日，*ST鳳凰宣布將上海華泰海運(yùn)分公司、上海海運(yùn)分公司和長(zhǎng)江交通科技股份有限公司3家單位歸并，成立新的海運(yùn)事業(yè)部，岸基地人員由200人需縮減至65人，減幅達(dá)67.5%。

　　9月24日，李嘉華透露，繼去年減編6000多人后，公司計(jì)劃再度通過(guò)“協(xié)商解除勞動(dòng)合同工”的方式，縮減1000名員工，如果這項(xiàng)計(jì)劃實(shí)施，曾多達(dá)萬(wàn)名左右員工的*ST鳳凰將被縮減至2000人左右。

　　債務(wù)壓頂

　　伴隨著紛至沓來(lái)的訴訟，上半年，*ST鳳凰經(jīng)營(yíng)情況再度下滑，營(yíng)業(yè)收入僅為7.55億元，同比下降31.71%；凈利潤(rùn)為虧損3.44億元，運(yùn)輸主業(yè)毛利率為-23.24%，同比減少2.71個(gè)百分點(diǎn)。

　　在具體業(yè)務(wù)上，上半年，*ST鳳凰完成貨運(yùn)量2931萬(wàn)噸，同比減少693萬(wàn)噸，減幅19.12%；貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量320.20億噸千米，同比減少152.61億噸千米，減幅32.27%。

　　在業(yè)務(wù)量和收入雙雙下滑的影響下，*ST鳳凰的現(xiàn)金流情況繼續(xù)收緊，其上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1664萬(wàn)元。值得注意的是，由于*ST鳳凰在資產(chǎn)減值的同時(shí)，債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，上半年的凈資產(chǎn)為-10.04億元，已嚴(yán)重資不抵債。

　　面對(duì)嚴(yán)峻的形勢(shì)，*ST鳳凰管理層在半年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，受上半年航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，公司半年報(bào)效益繼續(xù)虧損。由于貸款逾期，銀行等相關(guān)債權(quán)人相繼提起訴訟，并有數(shù)艘船舶被法院裁定拍賣，更有債權(quán)人要求公司破產(chǎn)還債或破產(chǎn)重整，公司的生存面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)。公司正積極與債權(quán)人等溝通，以應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)，同時(shí)采取一系列措施來(lái)提高經(jīng)營(yíng)效益。由于所處的行業(yè)仍處歷史底部，擺脫困境難度很大，公司將盡力維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

　　*ST鳳凰管理層同時(shí)表示，雖然面臨困境，但公司依然擁有運(yùn)力規(guī)模優(yōu)勢(shì)、客戶資源優(yōu)勢(shì)、航線組合優(yōu)勢(shì)、人才與管理優(yōu)勢(shì)以及企業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)等五大優(yōu)勢(shì)，是唯一能滿足長(zhǎng)江沿線大客戶、大批量、長(zhǎng)運(yùn)距需求的企業(yè)，地位無(wú)可替代。近年來(lái)，公司的遠(yuǎn)洋和沿海運(yùn)力有了長(zhǎng)足發(fā)展，運(yùn)輸實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。因此，管理層希望投資者能耐心等待公司走出谷底。

　　然而，投資者擔(dān)心的已并非其業(yè)務(wù)是否能回升，而是其如天文數(shù)字般的負(fù)債可能導(dǎo)致資金鏈全面斷裂。